a16z: الفرصة الحقيقية للعملات المستقرة ليست في الإطاحة وإنما في سد الثغرات

العنوان الأصلي: التجارة الذكية لن تقتل البطاقات، لكنها ستفتح فجوة

المؤلف الأصلي: نوح ليفين، شريك استثمار في a16z

ترجمة سيرة ذاتية: ساورشا، أخبار فورسايت

قبل بضعة أسابيع، نشرت شركة Citrini Research مقالاً يقول إن العملات المستقرة ستتجاوز فيزا وماستركارد، مما يؤدي مباشرة إلى هبوط أسهم منظمات البطاقات. وتلقى ذلك ترحيباً واسعاً في عالم التشفير.

هذه المنطق يبدو واضحاً جداً: أنظمة الذكاء الاصطناعي ستقوم بتحسين كل معاملة، والرسوم هي نوع من “الضرائب”، ويمكن للعملات المستقرة تجاوزها.

أنا أعيش في عالم التشفير طوال اليوم، وأتمنى أن يكون هذا القول صحيحاً، لكنه في الغالب خاطئ.

ليس لأن العملات المستقرة غير مهمة، بل لأن الفرص الحقيقية لا تكمن في استبدال البطاقات البنكية، بل في خدمة التجار الذين يصعب عليهم الوصول إلى الدفع عبر البطاقات التقليدية.

البطاقات البنكية ستسيطر على الغالبية العظمى من السوق

فرضية Citrini تعتمد على افتراض: أنظمة الذكاء الاصطناعي التي تتخلص من عادات البشر ستقوم تلقائياً بتحسين الرسوم التي تفرضها منظمات البطاقات.

لكن البطاقات البنكية ليست مجرد أدوات للتحويل المالي. فهي توفر ائتماناً بدون ضمان، وتقوم بعمل تفويض مسبق للمعاملات غير المؤكدة، وتوفر حماية ضد الاحتيال من خلال حقوق الاعتراض.

العملات المستقرة يمكنها إجراء التحويلات، لكنها لا تستطيع تقديم هذه الميزات الأخرى.

افترض أن الذكاء الاصطناعي الخاص بك حجز لك فندقاً، لكن الصورة لا تطابق الواقع.

باستخدام البطاقة البنكية، يمكنك تقديم اعتراض واسترداد الأموال.

باستخدام العملات المستقرة، المال يذهب ويعود، ولا يمكن استرجاعه.

82% من الأمريكيين يحملون بطاقات ائتمان مكافآت (مثل استرداد النقود، النقاط، أميال الطيران، نقاط الفنادق)، ويبلغ عدد البطاقات المتداولة عالمياً حوالي 180 مليار بطاقة.

بالنسبة لمعظم المعاملات، لن يتخلى المستهلكون عن حماية المشتريات والنقاط، لاختيار وسيلة دفع بدون فوائد أو مزايا، ولا يمكن عكسها.

الكشف عن الاحتيال هو ميزة هائلة لمنظمات البطاقات: الشبكة قادرة على تشغيل نماذج على مئات المليارات من المعاملات في الوقت الحقيقي.

حتى الآن، لا توجد شبكة للعملات المستقرة تقدم مستوى مضاد للاحتيال على مستوى الشبكة مماثل.

يُقال غالباً إن المدفوعات الصغيرة تعتبر نقطة ضعف للبطاقات، لكن منظمات البطاقات اعتادت على التعامل مع هذا النوع من المعاملات غير المتوافقة.

ففي فيزا، يتم تجميع عمليات السحب المتعددة في تسوية يومية، وقد تعاملت مع أكثر من 2 مليار تذكرة سفر.

لم تتخلَ صناعة البطاقات عن أي نوع من المعاملات، بل دائماً تبتكر منتجات جديدة لتغطيتها.

هناك اعتراض آخر: “الذكاء الاصطناعي لا يمكنه حمل بطاقة.”

لكن الذكاء الاصطناعي هو مجرد جهاز جديد.

هاتفك، ساعتك، حاسوبك، كلها تحمل رموزاً فريدة تشير إلى نفس البطاقة، تماماً مثل Apple Pay.

الهاتف لم يخضع أبداً لعملية التحقق من الهوية (KYC)، لكنه يحمل رموزك، والذكاء الاصطناعي كذلك.

فيزا أصدرت أكثر من 160 مليار رمز، والذكاء الاصطناعي سيستخدم هذه الرموز أيضاً.

إطار العمل للأعمال الذكية من فيزا يجري تجريبه حالياً، وAgent Pay من ماستركارد متاح الآن لجميع حاملي البطاقات في الولايات المتحدة.

بروتوكول الأعمال الذكي الذي طورته Stripe وOpenAI، متصل الآن بـ Etsy، وهناك أكثر من مليون تاجر على Shopify سينضمون قريباً.

الاستنتاج واضح:

بالنسبة للتجار والمستهلكين الحاليين، من المحتمل أن تظل البطاقات البنكية هي المسيطرة على الأعمال الذكية.

فرصة العملات المستقرة تكمن في أماكن أخرى — لدى التجار الذين لم يظهروا بعد.

التجار الذين لم يظهروا بعد

كل موجة انتقال لمنصة جديدة ستخلق تجاراً لا يمكن لأنظمة الدفع الحالية خدمتها.

عندما ظهرت eBay، لم يكن البائعون الأفراد قادرين على فتح حسابات تجارية، فخدمهم PayPal؛

خلال 13 عاماً، ارتفع عدد التجار على Shopify من 42,000 إلى 5.5 مليون؛

عندما تأسست Stripe، لم يكن العديد من عملائها حتى قد وُجدوا بعد.

القاعدة دائماً ثابتة: الفائزون هم من يخدمون التجار الذين لا تستطيع الشركات الكبرى الحالية تغطيتهم.

موجة الذكاء الاصطناعي ستسرع بشكل غير مسبوق ظهور هؤلاء التجار أكثر من أي موجة انتقال سابقة.

فقط في العام الماضي، انضم 36 مليون مطور جديد إلى GitHub.

وفي دفعة YC لشتاء 2025، أكثر من ربع الشركات تعتمد على الذكاء الاصطناعي في أكثر من 95% من أكوادها.

على منصة البرمجة الشهيرة Bolt.new، 67% من 5 ملايين مستخدم ليسوا مطورين أصلاً.

قبل عامين، لم يكن بإمكان الكثيرين كتابة كود إنتاجي، والآن يطلقون برامج.

هم ليسوا فقط مشتري خدمات المطورين، بل أصبحوا بائعين أيضاً.

تخيل:

مطور عادي يستخدم أدوات الذكاء الاصطناعي ليقضي 4 ساعات في إنشاء أداة لعرض البيانات المالية لشركة عامة. لا يوجد موقع، لا شروط خدمة، لا كيان قانوني.

مطور آخر يستخدم الذكاء الاصطناعي الخاص به ليستدعي هذه الأداة 40,000 مرة في أسبوع، وكل مرة مقابل 0.1 سنت، ليحقق 40 دولاراً من الدخل. بدون أن يضغط أحد على صفحة الدفع.

أشاهد أسبوعياً مثل هؤلاء المطورين يصنعون مثل هذه الأدوات.

أول سؤال يطرحونه دائماً هو: كيف أحصل على المال؟

بالنسبة لمعظم الناس، الجواب حالياً هو: لا يمكنني.

من الصعب على أنظمة الدفع الحالية الوصول إلى هؤلاء التجار.

ليس بسبب نقص التقنية، بل لأن أنظمة الدفع تتحمل المخاطر عند التعامل مع هؤلاء التجار.

إذا ارتكب التاجر احتيالاً أو تسبب في الكثير من حالات الرفض، يتحمل نظام الدفع المسؤولية.

الأدوات التي لا تمتلك موقعاً إلكترونياً، ولا كياناً، ولا سجلات، يصعب جداً تمريرها عبر أنظمة إدارة المخاطر.

النظام يعمل وفق تصميمه، لكنه لم يُصمم لهذا النوع من الحالات.

بالطبع، يمكن لأنظمة الدفع أن تعدل من سياساتها، وقد فعلت ذلك سابقاً.

لكن PayPal استغرقت 16 عاماً لإصدار أول دليل تأمين لمقدمي خدمات الدفع.

وهؤلاء التجار الجدد الآن بحاجة إلى قبول الدفع.

بالنسبة لهم، قبول العملات المستقرة يشبه أن يقتصر البائعون على الدفع نقداً فقط.

ليس لأن النقد أفضل، بل لأن هؤلاء التجار دائماً يجدون صعوبة في الحصول على موافقة لقبول البطاقات.

وفي هذا الفراغ، تعتبر العملات المستقرة الحل الوحيد الممكن حالياً.

رغم أن تجربة المحافظ لا تزال بدائية والإطار التنظيمي لا يزال يتشكل، إلا أن بروتوكولات مثل x402 يمكنها دمج مدفوعات العملات المستقرة مباشرة في طلبات HTTP:

لا حاجة لحساب تاجر، لا حاجة لمعالج، لا حاجة للانضمام، ولا تحمل مسؤولية الرفض.

هؤلاء التجار لا يختارون بين العملات المستقرة والبطاقات.

بل يختارون بين العملات المستقرة وعدم استلام الأموال.

الأعمال الجديدة ستولد من هنا

كل موجة جديدة من التجار ستُدمج في النهاية في النظام التقليدي للدفع، وهذه المرة على الأرجح أيضاً.

لكن الترتيب دائماً هو: ظهور التاجر أولاً، ثم يأتي إدارة المخاطر لاحقاً.

وفي هذه الفترة الانتقالية، تعتبر العملات المستقرة البنية التحتية الأساسية.

· البطاقات البنكية تخدم جميع التجار الذين يمكن لأنظمة الدفع تغطيتهم؛

· العملات المستقرة تخدم التجار الذين لا تستطيع أنظمة الدفع تغطيتهم.

الموجة التجارية التالية ستولد من خلال هذه الفجوة.