كانت الأنشطة الأمريكية تتزايد قبل العمل العسكري

(MENAFN- ING) تقارير ISM تشير إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 3%

من الواضح أن الأسواق متوترة بشأن تداعيات النمو الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة بشكل عام والمشكلات المحتملة في الإمدادات من الخليج العربي، لكن تقارير ISM لشهر فبراير هذا الأسبوع تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي كان في حالة جيدة قبل التدخل العسكري. مؤشر خدمات ISM لشهر فبراير اليوم كان أقوى بكثير من المتوقع، حيث ارتفع إلى 56.1 من 53.8 – وهو نتيجة تفوق كل توقع فردي تم الاعتماد عليه في التنبؤ الإجماعي البالغ 53.5. تذكر أن مستوى 50 هو مستوى التعادل، مع قراءة فوق 50 تشير إلى النمو وتحت 50 تشير إلى الانكماش.

قفز نشاط الأعمال إلى 59.9 من 57.4، مسجلاً أسرع معدل نمو منذ مايو 2024. كما كانت الطلبات الجديدة قوية جدًا عند 58.6، مع ارتفاع تراكم الطلبات إلى 55.9 من 44.0. كما زاد التوظيف بشكل معتدل ليصل إلى 51.8 من 50.3، لكن هذا تقرير قوي جدًا.

مؤشرات إنتاج ISM تتقدم مع الربع الرابع ونمو الناتج المحلي الإجمالي (نسبة سنوية%)

يأتي ذلك بعد استطلاع التصنيع يوم الاثنين الذي أشار إلى أن القطاع قد يبدأ أخيرًا في تغيير مساره بعد عامين صعبين من النشاط. سجل المؤشر رقمًا رئيسيًا فوق 50 للمرة الثانية على التوالي منذ أواخر 2022، مع مزيج من الطلبات الجديدة القوية وتراكم الطلبات، مما يشير إلى أن الإنتاج يجب أن يكتسب زخمًا. تشير المخططات أعلاه إلى أن مؤشرات إنتاج ISM تتوافق مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 3%.

لكن صدمة الطاقة قد تكون مدمرة للطلب

يبدو أن مؤشر خدمات ISM اليوم قد أعطى دفعة لمعنويات المخاطر، لكن الحذر مفهوم. حملة عسكرية طويلة وممتدة تتضمن اضطرابات في تدفقات الطاقة ستؤدي إلى ارتفاع تكاليف الطاقة وزيادة معدلات التضخم خلال الصيف. ومع ذلك، فإنها ستضغط أيضًا على قدرة المستهلكين على الإنفاق، حيث سيتعين على الأسر إنفاق المزيد على الوقود والتدفئة والكهرباء. كما أن القطاع الشركات، الذي يتحمل عبء الرسوم الجمركية، سيواجه المزيد من الزيادات في التكاليف.

كلما استمرت تكاليف الطاقة مرتفعة لفترة أطول، زادت احتمالية أن تكون مدمرة للطلب، مما يخفف من ضغوط التضخم على المدى المتوسط والطويل. من المحتمل أن يكون الاحتياطي الفيدرالي متوترًا بشأن التضخم الإجمالي في البداية، ولكن إذا بدأت المقاييس الأساسية (باستثناء الغذاء والطاقة) في التهدئة، فمن المرجح أن يصبح المسؤولون أكثر ارتياحًا لخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل في النصف الثاني من العام.