قفز مؤشر الخوف في وول ستريت بنسبة 10% يوم الثلاثاء — إليك ما يعنيه ذلك لأموالك

• سجل مؤشر VIX أعلى مستوى له خلال اليوم عند 28.15 يوم الثلاثاء، وهو أعلى قراءة له منذ نوفمبر، حيث دفعت المخاوف من التأثير المحتمل للصراع بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط بشكل حاد إلى الأعلى وأدت إلى تراجع مؤشرات الأسهم الرئيسية.
• لا يزال مؤشر التقلبات بعيدًا عن ذرواته خلال الأزمات السابقة مثل تلك التي حدثت خلال جائحة كورونا، والأزمة المالية عام 2008، وصدمة الرسوم الجمركية في أبريل الماضي.

قفز مؤشر الخوف الذي يراقبه وول ستريت إلى أعلى مستوياته هذا العام يوم الثلاثاء مع دخول الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يومه الرابع.

ارتفع مؤشر تقلبات CBOE، المعروف باسم VIX، بنسبة تصل إلى 31% ليصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 28.15 صباحًا، قبل أن ينهي اليوم بارتفاع يقارب 10% عند 23.57. منذ إغلاق يوم الجمعة الماضي، قبل أن يشن الجيش الأمريكي والإسرائيلي ضربات على إيران في عطلة نهاية الأسبوع، ارتفع المؤشر بنسبة 19%.

التحركات الكبيرة في VIX عكست تقلبات عنيفة في مؤشرات الأسهم الرئيسية. انخفض مؤشر S&P 500 القياسي بنسبة تصل إلى 2.5% في الساعة الأولى من جلسة الثلاثاء قبل أن يغلق بانخفاض أقل من 1%، وهو اليوم الثاني على التوالي الذي تتعافى فيه الأسهم من انخفاضات حادة.

لماذا يهمك هذا

لا يقيس مؤشر VIX مجرد مزاج وول ستريت. عندما يقفز، يرتفع تكلفة حماية استثماراتك، ويمكن أن تؤدي التحركات المفاجئة إلى بيع تلقائي يعمق الخسائر قصيرة الأجل حتى لو لم تتغير الأسس الاقتصادية.

يسارع المستثمرون لتسعير مخاطر جديدة وسط مخاوف من أن الحرب في الشرق الأوسط قد تعطل إمدادات النفط، مما يثير التضخم ويؤثر على النشاط الاقتصادي. ارتفعت عقود خام برنت، المعيار العالمي للنفط، بنسبة 13% حتى الآن هذا الأسبوع، مما رفع مكاسبها منذ بداية العام إلى 35%.

حذر اقتصاديون من JPMorgan من أن الصراع “يولد مخاطر اقتصادية كلية أكبر من تلك التي تولدت عن الصراعات العسكرية الأخيرة”، مقارنة بغزو روسيا لأوكرانيا في 2022.

إغلاق مستمر لمضيق هرمز — الذي يمر عبره حوالي خمس إمدادات النفط العالمية — سيبطئ بشكل مباشر إمدادات النفط العالمية، وربما يعيد إشعال التضخم. هذا قد يعقد خطط الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة مع سوق عمل ضعيف وتضخم لا يزال حوالي نقطة مئوية فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%.

ماذا يخبرك مؤشر VIX عن المستثمرين

يقيس VIX توقعات المتداولين لما ستفعله السوق خلال الثلاثين يومًا القادمة. والآن، هم يستعدون لاضطرابات.

يتابع VIX أسعار عقود الخيارات على مؤشر S&P 500. عندما يسرع المستثمرون لشراء تلك العقود لحماية محافظهم، يرتفع السعر، ويزيد VIX.

إنه مثل تأمين الفيضانات في منطقة إعصار: كلما زاد قلق الناس من العواصف، زاد ما يدفعونه للتغطية، وترتفع الأقساط. عادةً، يشير VIX أقل من 20 إلى مياه هادئة — وهو المتوسط التاريخي للمؤشر. فوق 20 يعني أن المتداولين متوترون.

كيف يقارن هذا بالأزمات السابقة

كان أعلى إغلاق على الإطلاق لمؤشر VIX هو 82.69 في مارس 2020، خلال الإغلاقات الأولى وبيع COVID-19. خلال الأزمة المالية عام 2008، تجاوز المؤشر 80. بعد أحداث 11 سبتمبر، قفز إلى ما يقرب من 45. حتى صدمة الرسوم الجمركية في أبريل الماضي دفعته إلى أكثر من 52.

لكن يجب على المستثمرين الانتباه لسرعة الارتفاع هذا الأسبوع: قفزة تقارب 20% خلال جلستين، وهو نوع من إعادة التسعير السريع الذي يفاجئ المستثمرين المؤسساتيين. لاحظت JPMorgan في تقرير للعملاء أن ما يدفع الأسواق هو “إعادة تسعير فورية للمخاطر الجيوسياسية بدلاً من استجابة محسوبة للأسس”.

مهم

زاد من حدة تقلبات حرب الخليج الأزمة المصرفية والادخارية التي كانت قائمة بالفعل. وزاد من حدة بيع 11 سبتمبر انهيار شركات الإنترنت. لكن اقتصادًا صحيًا يمكنه عادةً أن يتجاوز الصدمات الشديدة خلال أسابيع.

رد فعل السوق على الأحداث الجيوسياسية ثابت إلى حد كبير. تتبع شركة LPL Financial 25 صدمة جيوسياسية كبرى تعود إلى بيرل هاربور ووجدت أن متوسط الانخفاض الكلي لمؤشر S&P 500 كان 4.6%، وأن الأسهم عادةً تتعافى خلال حوالي ستة أسابيع. العامل الحاسم ليس شدة الحدث، بل هو “البيئة الاقتصادية التي كانت السبب الرئيسي في الانخفاضات” — مثل ما إذا كانت الصدمة حدثت خلال (أو ساعدت على تحفيز) ركود اقتصادي.

ماذا يجب أن تفعل بأموالك الآن؟

عندما يبدأ مؤشر VIX في إظهار علامات القلق، فهذا ليس إشارة لك لتتصرف بالمثل.

قال ديفيد تينيريللي، مخطط مالي معتمد في شركة Values Added Financial: “الغريزة الشائعة هي البيع في حالة الذعر”. “هذا رد فعل منطقي — أدمغتنا تدرك الخطر، لذلك اللوزة الدماغية تدخل في وضع الحماية.” لكنه حث المستثمرين على الحفاظ على منظور بسيط من خلال سؤال واحد: “هل تغيرت حياتي بشكل جوهري؟ … إذا لم يتغير، فربما يكون هذا جزءًا من تقلبات السوق الطبيعية.”

التعليم المرتبط

فهم مؤشر تقلبات CBOE (VIX) في الاستثمار

التقلب: المعنى في التمويل وكيف يعمل مع الأسهم

بالنسبة للمستثمرين الذين يبعدون عن التقاعد من خمس إلى عشر سنوات ويخشون من انخفاض محافظهم، قال تينيريللي إن الوقت لا يزال في صالحك: “الخبر السار هو أن لديك من خمس إلى عشر سنوات لمتابعة التعافي المحتمل، والاستمرار في إضافة استثماراتك خلال سنوات عملك المتبقية.” ويمكنك حتى القيام بذلك، على حد قوله، “عند أسعار أقل نسبيًا” إذا استمر السوق في الانخفاض على المدى القصير.

وأشار إلى تحركات تكتيكية تفتح خلال عمليات البيع: حصاد خسائر الضرائب — بيع المراكز الخاسرة لتعويض الأرباح في أماكن أخرى — وتحويل أموال IRA التقليدية إلى حسابات Roth عند قيم أقل، مما يمكن أن يساعد في تقليل فاتورة الضرائب الخاصة بك.

بالنسبة لأولئك الذين يتداولون الأسهم على المدى القريب، السوق منقسم.

حذر أجي راجادهياكشا، رئيس الأبحاث في Barclays، المستثمرين من شراء الانخفاضات حاليًا لأن ملف المخاطر والمكافأة لا يبدو مناسبًا بعد.

كتب توم بورشيللي، كبير الاقتصاديين في Wells Fargo Economics، في تعليق أنه ليس قلقًا بعد من أن التقلبات ستخرج عن السيطرة — بعد. “باستثناء حرب طويلة الأمد واضطرابات طويلة الأمد في طرق الشحن الرئيسية في مضيق هرمز، يجب أن يظل التأثير على النمو الاقتصادي الأمريكي والتضخم والسياسة النقدية معتدلاً”، وأضاف: “بالطبع، يمكن أن يكون العكس صحيحًا أيضًا.”

هل لديك نص إخباري لمراسلي Investopedia؟ يرجى مراسلتنا على

[email protected]