Когда снова задумываешься о теории Доу, интересно, что несмотря на более чем вековую историю, она до сих пор функционирует как основной принцип анализа рынка. Теория, предложенная Чарльзом Х. Доу, не является просто историческим наследием, а обладает практической ценностью и в современном торговом окружении.

В основном, теория Доу основана на идее проверки общего движения рынка с помощью нескольких индексов. Например, если оба — промышленный и транспортный — растут, считается, что подтверждается истинный восходящий тренд. Эта концепция взаимного подтверждения отражала физическую структуру экономики того времени. Транспортный сектор (в основном железные дороги) и производственный сектор были тесно связаны, и хорошая динамика одного часто оказывала влияние на другой.

Однако в современности эта корреляция между индексами не всегда соблюдается. Цифровизация снизила важность физической доставки, а сама структура рынка значительно изменилась. Тем не менее, основная идея теории Доу остается актуальной. Принцип, что тренд продолжится до появления явного сигнала его разворота, применим как к фондовому рынку, так и к рынку криптовалют.

Наблюдая за движением криптоактивов, можно заметить, что три стадии тренда, описываемые теорией Доу, действительно проявляются. Основной тренд указывает долгосрочное направление, которое может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. Внутри него формируются вторичные тренды — среднесрочные коррекции, длящиеся от нескольких недель до нескольких месяцев. А третичные тренды — краткосрочные колебания, которые могут завершаться за несколько дней или часов.

Особенно интересно выделить три стадии в бычьем рынке: стадию накопления, стадию участия и стадию избыточного распределения. После медвежьего рынка наступает период, когда активы недооценены, а настроения пессимистичны — это стадия накопления. Затем участники рынка начинают замечать возможности, активизируют покупки, и происходит рост цен — стадия участия. После этого, в стадии избыточного распределения, маркетмейкеры начинают избавляться от активов. В медвежьем рынке этот порядок меняется на обратный.

Объем торгов — важный аспект теории Доу. Идея, что сильный тренд сопровождается высоким объемом, по-прежнему популярна среди трейдеров. Низкий объем может служить предупреждением, что ценовые колебания — лишь временные движения, а не устойчивый тренд.

Криптовалютный рынок работает 24/7, и настроение участников оказывает значительное влияние. Поэтому психологические аспекты, подтверждение объема и важность продолжительности тренда делают теорию Доу особенно полезной. Способность отличить временные колебания от настоящего разворота тренда особенно важна в цифровых активах.

Конечно, критики указывают, что идея корреляции между индексами устарела. В этом есть доля правды. Однако концепция тренда, возникшая из теории Доу, — что цена отражает всю доступную информацию — по-прежнему верна для многих инвесторов и трейдеров. Различение основного и второстепенного тренда сложно, и многие сталкиваются с ошибками при определении разворота. Но рекомендация Доу — проявлять скептицизм до подтверждения смены тренда — остается актуальной. В конечном итоге, даже спустя более чем сто лет, основные принципы рыночной психологии и технического анализа не претерпели существенных изменений.