الإنذار النهائي! "الأشباح" على السلسلة استولت على 19% من المعاملات، وربما خصمك ليس بشراً على الإطلاق!

على النشاط على السلسلة يتزايد بشكل أسي. تشير تحليلات السوق إلى أنه منذ بداية العام، تم نشر أكثر من 17000 وكيل ذكي على الشبكة. حجم التداول الناتج عن البرامج الآلية والوكلاء الذكيين يُقدر الآن بأكثر من 19% من إجمالي النشاط على السلسلة.

هذا الرقم ليس مفاجئًا. تظهر التقديرات أن أكثر من 76% من تحويلات العملات المستقرة تتم بواسطة روبوتات. هذا يعني أنه في مجال التمويل اللامركزي، لا تزال هناك مساحة هائلة لانتشار الوكلاء الذكيين.

الوكلاء الذكيون ليسوا شيئًا جديدًا. على مدى سنوات، كانت الروبوتات الآلية المبنية على قواعد مسبقة نشطة في مختلف البروتوكولات، لاستخدامها في التقاط فرص MEV أو التحكيم. تعمل هذه الأنظمة بشكل جيد في بيئات ذات قواعد ثابتة ومتغيرات قليلة.

لكن السوق يتطور باستمرار، وتزداد التعقيدات يومًا بعد يوم. في هذا السياق، ظهرت جيل جديد من الوكلاء الذكيين القادرين على التعلم والتكيف، وبدأت حدود جديدة لهم. خلال الأشهر القليلة الماضية، أصبحت blockchain ساحة تجارب رئيسية لهذا النوع من الوكلاء.

مستوى الاستقلالية للوكلاء الذكيين يختلف بشكل كبير. من جهة، هناك روبوتات دردشة تتطلب إشرافًا بشريًا عاليًا، ومن جهة أخرى، هناك نماذج متقدمة يمكنها وضع استراتيجيات مستقلة والتكيف مع تغيرات السوق بمجرد إدخال الهدف. بالمقارنة مع الروبوتات التقليدية، يتمتع الوكلاء الذكيون بمزايا رئيسية مثل الاستجابة في غضون ميلي ثانية، والتغطية عبر الأسواق، ودقة التنفيذ المتسقة.

حاليًا، معظم الوكلاء الذكيين لا يزالون في مرحلة المساعدة والاختبار. تطبيقاتهم في التمويل اللامركزي تركز بشكل رئيسي على عدة سيناريوهات أساسية: توفير السيولة، إدارة المحافظ الاستثمارية، التنبؤات والمراهنة.

توفير السيولة هو أحد المجالات ذات أعلى مستوى من الأتمتة. القيمة الإجمالية للأصول المقفلة التي يديرها الوكلاء الذكيون تجاوزت 39 مليون دولار، وهو رقم يشمل فقط الأصول التي يودعها المستخدمون مباشرة في عقود الوكيل. أحد البروتوكولات الرائدة في هذا المجال، GizaTech، أطلق أول تطبيق لوكيل ذكي، ARMA، الذي يدير أصولًا تتجاوز 19 مليون دولار، وحجم التداولات المرتبطة به تجاوز 4 مليارات دولار.

نسبة حجم التداول إلى إدارة الأصول تكشف عن استراتيجية الوكيل الذكي في استغلال إعادة التوازن المالي المتكررة لتحقيق أرباح أعلى. بعد إيداع الأموال، يكاد لا يحتاج المستخدمون إلى التدخل. يُقال إن ARMA يمكن أن يوفر أكثر من 9.75% من العائد السنوي على USDC، وبعد خصم الرسوم، يتفوق على عوائد الإقراض التقليدية مثل Aave وMorpho.

لكن قابلية التوسع لا تزال مشكلة أساسية. لم تختبر هذه الوكلاء على نطاق واسع إدارة أموال ضخمة، ولا يمكن مقارنتها بحجم البروتوكولات الرائدة في التمويل اللامركزي.

أما في العمليات الأكثر تعقيدًا، فإن النتائج تظهر تباينات كبيرة. معظم نماذج التداول الحالية لا تزال تعتمد على قواعد محددة مسبقًا. تقنيات التعلم الآلي تتيح لها تحديث سلوكها بشكل مستقل استنادًا إلى معلومات جديدة، دون الحاجة لإعادة برمجتها. مع ظهور وكلاء مستقلين تمامًا، قد تتغير ملامح السوق بشكل جذري.

لقد أقيمت العديد من المسابقات بين البشر والوكلاء الذكيين، وكذلك بين الوكلاء أنفسهم. في مسابقة سوق الأسهم بين الإنسان والآلة، كانت الأموال الابتدائية 10,000 دولار، وحقق المتسابق البشري أرباحًا تفوق بكثير الوكيل الذكي الأفضل، الذي كان أداؤه يزيد عن خمسة أضعاف.

وفي مسابقة أخرى تضم نماذج مثل Grok-4، GPT-5، Deepseek، Kimi، Qwen3، Claude، Gemini، أظهرت عوامل رئيسية تؤثر على الأداء، مثل مدة الاحتفاظ بالمركز، حيث كانت النماذج التي تحتفظ بالمراكز لمدة 2 إلى 3 ساعات تتفوق بشكل كبير على المتداولين المتكررون. فقط النماذج الثلاثة الأولى كانت ذات توقعات إيجابية، مما يعني أن معظم النماذج كانت تخسر على المدى الطويل. الأداء باستخدام رافعة مالية بين 6 إلى 8 أضعاف كان أفضل من استخدام 10 أضعاف، حيث أن الرافعة العالية تسرع من الخسائر. في استراتيجيات الكلمات المفتاحية، كانت “وضع الراهب” يتصدر، و"الإحساس بالسياق" هو الأسوأ، مما يدل على أن التركيز على إدارة المخاطر وتقليل التشويش المعلوماتي هو الأكثر فاعلية.

بالنسبة للنماذج الأساسية، تفوق Grok 4.20 بشكل ملحوظ على غيره، بنسبة تتجاوز 22%، وهو النموذج الوحيد الذي حافظ على الربحية في جميع استراتيجيات الكلمات المفتاحية. عوامل مثل الميل للشراء أو البيع، وحجم الصفقة الواحدة، لم تظهر علاقة واضحة مع الأداء.

بشكل عام، تظهر الوكلاء الذكيون أداءً أفضل في سيناريوهات ذات قيود واضحة. هذا يشير إلى أن دور الإنسان لا يزال ضروريًا في تحديد الأهداف.

نظرًا لأن الوكلاء الذكيين لا يزالون في مرحلة مبكرة، لا توجد حتى الآن إطار تقييم شامل. غالبًا ما يُستخدم الأداء التاريخي كمرجع، لكن العوامل التي تكمن وراءه تعكس بشكل أفضل مدى الجودة: هل يمكنهم الالتزام بوقف الخسائر عند ضعف السوق، مما يعكس قدرتهم على التعرف على التأثيرات خارج السلسلة. الشفافية في الاستراتيجيات تجعل من السهل تقليدها واستغلالها، في حين أن وضع الخصوصية يحمل مخاطر استغلال المعلومات الداخلية من قبل المشاريع. يجب أن تكون مصادر البيانات موثوقة ومتنوعة. أما الأمان، فيجب أن يخضع لمراجعات العقود الذكية وبنية حماية الأموال المتكاملة لضمان السلامة.

لتحقيق حجم كبير من الوكلاء الذكيين، لا تزال هناك حاجة لعمل كبير على مستوى البنية التحتية، مع التركيز على الثقة وأمان التنفيذ. سلوك الوكيل الذكي المستقل يفتقر حاليًا إلى قيود، وقد ظهرت حالات إدارة أموال غير سليمة.

إطلاق معيار ERC-8004 يمثل خطوة مهمة، حيث يمكن الوكلاء الذكيين المستقلين من اكتشاف بعضهم البعض، وبناء سمعة قابلة للتحقق، والتعاون بشكل آمن، ودمج درجات الثقة في العقود الذكية، مما يتيح تفاعلًا غير مرخص بين الوكلاء والبروتوكولات. لكن هذا لا يضمن عدم سوء نية الوكلاء، فثمة ثغرات أمنية مثل التواطؤ على السمعة، وهجمات الساحر لا تزال قائمة.

لذا، لا تزال هناك فجوات كبيرة في مجالات التأمين، والأمان، والرهون الاقتصادية للوكلاء الذكيين.

مع توسع أنشطة الوكلاء الذكيين في التمويل اللامركزي، ستصبح التكدس الاستراتيجي خطرًا هيكليًا. يُعد تعدين العوائد أحد الأمثلة الأكثر وضوحًا، حيث أن انتشار الاستراتيجيات يؤدي إلى ضغط سريع على معدلات العائد. من المحتمل أن يحدث نفس الشيء في تداول الوكلاء الذكيين.

إذا قام عدد كبير من الوكلاء بتدريب وتحسين أهداف مماثلة استنادًا إلى بيانات متشابهة، فسيكون هناك تداخل كبير في إشارات الاحتفاظ والخروج. أبحاث من جامعة كورنيل تناولت هذه المشكلة بشكل منهجي. يمكن التنبؤ بتداولات الوكلاء الشفافين، مما يسهل التقدم على الآخرين؛ أما الوكلاء الخصوصيين، فبينما يتجنبون هذه المشكلة، فإنهم يضيفون مخاطر استغلال المعلومات الداخلية من قبل المطورين.

ستستمر أنشطة الوكلاء الذكيين في التسارع. البنية التحتية التي يتم بناؤها اليوم ستحدد شكل المرحلة التالية من التشغيل المالي على السلسلة. مع زيادة الاستخدام، ستتطور الوكلاء ذاتيًا لتلبية تفضيلات المستخدمين بشكل أفضل. لذلك، ستُحسم المنافسة النهائية من خلال البنية التحتية الموثوقة، والتي ستحتكر أكبر حصة من السوق.