ذهبنا إلى هونغ كونغ وتحدثنا مع معلمة تشا، ومسؤولي رأس المال المخاطر @mdzzi و @0xmaggie5، والكثير من اللاعبين العميقين في PerpDEX.

الاتفاق هو أن PerpDEX أنهى مرحلة، ولم تبدأ المرحلة الثانية بعد، أي أن الانفجار الحقيقي لم يحدث بعد.
سواء كان ذلك العام الماضي مع Aster، وLighter، أو هذا العام مع ParaDEX، وEdgeX، فإن الجوهر هو أن الجميع رأى كيف يحقق HL أرباحًا، مما أدى إلى بداية تنافس، وحتى الآن، أكبر سوقين للتوقعات، Polymarket وKalshi، يخططان للدخول، مما يدل على مدى ربحية هذا القطاع. (ملاحظة: السوق المشفرة بأكملها، أكثر من 80%، تتعلق بالتداول بالعقود)
لماذا لا زال النمو مستمرًا؟
أولاً، بعد أن أصبحت CEX أكثر التزامًا بالامتثال، العديد من "المضاربين" الذين كانوا يستطيعون تنفيذ عمليات على CEX، سيتم تحويلهم إلى DEX، ويمكن ملاحظة ذلك من خلال Rave على Aster وChip على HL مؤخرًا.
ثانيًا، على CEX، هناك قيود على العقود، بينما DEX غير محدودة، والعملية بشكل عام تتبع صيغة موحدة. وفقًا لمحادثة مع موظفي Bn، يُقال إن تداول عقود النفط الخام في CL يتطلب موافقة من الرقابة في أبوظبي، وهذا يوسع الفجوة الزمنية مع HIP-3، بغض النظر عن حجم تداول Bn في النهاية، فإن CEX التي تلتزم باللوائح دائمًا تتأخر قليلاً.
ثالثًا، مستقبلًا، مع تحويل الأسهم الأمريكية إلى رموز رقمية، على الرغم من عدم وجود تسعير للعقود حاليًا، إلا أن Pre-IPO مؤخرًا، وتداولات ناسداك وNYSE على مدار 7x24 ساعة، توفر أدوات تحوط لـ MM، والعقود الدائمة كـ "آلية اكتشاف السعر الأقوى"، ستجسد الرؤية التي قالها Jeff في المقابلة، وهي "في المستقبل، ستقوم العقود الدائمة بتسعير كل شيء".
وأخيرًا، أضيف نقطة، أن العملات المستقرة تم اختراعها في 2014، وتم تصنيفها في قانون "العباقرة" في 2025، والعقود الدائمة، كفكرة أصلية في عالم العملات الرقمية، تم اختراعها في 2016، ويبدو أنها في طريقها للانتشار، ومن المتوقع أن يكون هناك مشروع كبير في النصف الثاني من العام.
لا زلنا في البداية!