A Fed pode estar afrouxando novamente sem chamá-lo de QE.

Em junho de 2022, a Reserva Federal começou a aperto quantitativo. Isso significa que ela permitiu que os títulos vencessem sem substituí-los, encolhendo gradualmente o balanço patrimonial e retirando liquidez do sistema financeiro.

Nos anos seguintes, aproximadamente 2,4 trilhões de dólares foram removidos à medida que o balanço patrimonial caiu de níveis máximos.

Então, no final de 2025, essa queda parou.

O balanço da Fed atingiu um mínimo próximo de 6,54 trilhões de dólares e agora subiu para cerca de 6,71 trilhões de dólares. Isso é aproximadamente $170 bilhões adicionados de volta dos mínimos.

Nenhum anúncio importante de QE ou programa de emergência foi lançado.

Mas a direção mudou.

Isso importa porque a expansão do balanço aumenta a liquidez do sistema. Mais liquidez geralmente apoia ativos de risco porque o capital excedente começa a se mover para ações, criptomoedas e negociações de maior beta.

Desde essa reversão:

• As small caps se fortaleceram
• O Bitcoin se recuperou acentuadamente
• A disposição ao risco mais ampla melhorou

Isso não significa que toda alta seja causada pela Fed, mas as condições de liquidez importam mais do que a maioria das pessoas percebe.

Muitos investidores apenas observam as taxas de juros.

Mas a política de balanço muitas vezes movimenta os mercados antes mesmo de os cortes de juros começarem.

A Fed pode não estar afrouxando de forma audível, mas já pode estar afrouxando silenciosamente.

$BNB
{spot}(BNBUSDT)
$XRP
{spot}(XRPUSDT)
$SOL
{spot}(SOLUSDT)