De que forma as decisões do Federal Reserve influenciam a volatilidade no mercado de criptoativos?

A política monetária do Federal Reserve impacta diretamente a volatilidade do mercado de criptoativos

Os instrumentos de política monetária do Federal Reserve, especialmente mudanças nas taxas de juros e operações de afrouxamento ou aperto quantitativo, têm impacto relevante sobre a volatilidade no mercado de criptomoedas. Quando o Fed reduz as taxas de juros, geralmente isso resulta em maior liquidez no sistema financeiro, aumentando o apetite ao risco dos investidores. Esse excesso de liquidez pode migrar para o mercado de criptoativos, gerando oscilações de preços e elevação da volatilidade. Um exemplo foi durante a pandemia de 2020, quando cortes agressivos de juros e medidas de afrouxamento quantitativo pelo Fed coincidiram com uma expressiva alta no preço do Bitcoin.

Por outro lado, quando o Fed adota postura mais restritiva, elevando as taxas de juros ou enxugando o balanço patrimonial, a liquidez e o apetite ao risco tendem a diminuir, o que pode pressionar os preços das criptomoedas para baixo. Essa dinâmica fica clara em dados históricos dos movimentos de preço do Bitcoin em relação às decisões do Fed:

Vale ressaltar, porém, que o efeito das políticas do Fed sobre o mercado cripto nem sempre é linear. Outros fatores, como avanços regulatórios, inovações tecnológicas e o próprio sentimento do mercado, também influenciam fortemente a volatilidade das criptomoedas. Mesmo assim, a política monetária do Fed permanece um ponto de atenção essencial para quem investe em cripto ao analisar possíveis movimentos do mercado.

Dados de inflação correlacionam-se com variações nos preços das criptomoedas

A relação entre indicadores de inflação e os movimentos de preços das criptomoedas tornou-se cada vez mais clara nos últimos anos. À medida que os bancos centrais ajustam políticas monetárias para responder à inflação, essas decisões afetam diretamente o mercado cripto. Em março de 2025, por exemplo, quando o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) apontou inflação anual de 2,8%, o Bitcoin valorizou cerca de 2%, alcançando US$ 82.000. Esse movimento foi impulsionado pela expectativa do mercado de possíveis cortes de juros pelo Federal Reserve.

Para exemplificar a relação entre inflação e o preço das criptomoedas, veja os dados a seguir:

Esses dados indicam que taxas de inflação abaixo do esperado tendem a impulsionar ativos sensíveis à inflação, como as criptomoedas. Esse padrão se destaca especialmente no caso da Zora (ZORA), com projeção de valorização em 2025. Embora a correlação exata entre os movimentos de preços da Zora e a inflação não esteja detalhada, as tendências atuais de inflação apontam para potenciais altas nos preços dos criptoativos em geral. Essa relação reforça a importância do acompanhamento de indicadores macroeconômicos para quem investe ou opera no mercado cripto em busca de decisões mais embasadas nesse ambiente volátil.

Oscilações dos mercados financeiros tradicionais geram efeito de transbordamento sobre os preços das criptomoedas

A crescente integração entre mercados financeiros tradicionais e cripto ficou clara entre 2020 e 2025, com efeitos de transbordamento relevantes. Pesquisas mostram que a volatilidade nos mercados convencionais frequentemente se traduz em oscilações de preços no mercado cripto. Em momentos de choques relevantes, a correlação entre ações, títulos, commodities e criptomoedas se intensificou. Modelos como VAR e GARCH evidenciaram a transmissão de volatilidade entre essas classes de ativos. Curiosamente, as criptomoedas apresentaram forte conexão com mercados tradicionais, ainda que com características próprias. Durante a pandemia da COVID-19, as criptomoedas demonstraram resiliência, sendo menos impactadas por movimentos cambiais tradicionais. Isso indica que, embora os efeitos de transbordamento existam, eles variam conforme as condições do mercado. A relação entre os mercados tradicionais e o universo cripto é de mão dupla, com a volatilidade das criptomoedas também influenciando instrumentos financeiros convencionais. Esse cenário complexo reforça a importância de investidores e reguladores considerarem ambos os segmentos ao analisar dinâmicas de mercado e definir estratégias.