O que é ENA e como sustenta o ecossistema USDe de US$ 1,3 bilhão?

ENA é o token nativo do ecossistema Ethena, vinculado à stablecoin USDe de US$ 1,3 bilhão

ENA atua como o token principal do ecossistema Ethena, estando diretamente conectado à stablecoin USDe, que já soma US$ 1,3 bilhão em valor de mercado. O protocolo inovador, construído na Ethereum, fornece uma solução nativa para transações monetárias, independente do sistema bancário tradicional. A USDe da Ethena registrou uma expansão impressionante, com capitalização de mercado crescendo 177,8% (+US$ 9,4 bilhões) recentemente. Esse salto aumentou de forma significativa a participação da USDe no segmento de stablecoins.

Para garantir transparência e confiança, a Ethena adotou um sistema robusto de Proof of Reserves (PoR) para a USDe. O processo inclui verificações semanais dos colaterais, auditadas na blockchain por entidades independentes como Harris & Trotter, Chaos Labs, LlamaRisk e Chainlink. O protocolo mantém uma razão de colateralização próxima de 101%, assegurando que a stablecoin seja sempre totalmente lastreada.

A relação da Ethena com sua comunidade é fortalecida pelo programa de recompensas, que já distribuiu 3,5% do suprimento total de ENA (cerca de US$ 178,5 milhões) aos usuários. Este mecanismo incentiva o crescimento do ecossistema e engajamento dos participantes, promovendo maior estabilidade e expansão do protocolo Ethena.

Ethena busca oferecer emissão monetária e precificação autônomas no Web3

Ethena está transformando o ambiente Web3 ao apresentar uma abordagem inovadora para emissão e precificação monetária. O protocolo utiliza a blockchain Ethereum para criar um dólar sintético, USDe, que opera sem a dependência de bancos convencionais. Com estratégias avançadas de delta hedge, a Ethena mantém a estabilidade do dólar sintético, oferecendo também um instrumento de poupança global chamado 'Internet Bond'.

O caráter autônomo do protocolo se manifesta no desempenho de mercado e nas perspectivas de crescimento. Em 20 de outubro de 2025, o ENA está cotado a US$ 0,4685, com uma capitalização de mercado de US$ 3,35 bilhões, ocupando a 41ª posição entre as criptomoedas. O forte engajamento é evidenciado pelo volume negociado em 24 horas, que chegou a US$ 6,44 milhões, mostrando grande atividade dentro do ecossistema.

A estratégia autônoma de emissão monetária é reforçada pelo suprimento circulante de 7,15 bilhões de tokens, equivalente a 47,71% do total emitido. O gerenciamento controlado do suprimento indica atenção à economia do token, equilibrando escassez e acessibilidade. O potencial de valorização futura fica claro pelo recorde histórico de US$ 1,5208 atingido em 11 de abril de 2024, sinalizando espaço para apreciação conforme a adoção avança.

A proposta de valor da ENA enfrenta desafios estruturais de excesso de oferta antes de mudanças fundamentais

Atualmente, o token ENA da Ethena enfrenta desafios estruturais de excesso de oferta que podem limitar sua valorização no curto prazo. Com um suprimento total de 15 bilhões de tokens e apenas 47,71% em circulação, há risco de pressão vendedora relevante conforme novos tokens entram no mercado. O próximo desbloqueio, previsto para outubro de 2025, liberará mais 40,63 milhões de ENA, representando 0,27% do suprimento circulante. Esse acréscimo pode superar o crescimento orgânico da demanda, dificultando a apreciação do preço.

A despeito desses obstáculos, a utilidade da ENA no ecossistema Ethena — seja na governança ou como incentivo à participação — garante fundamentos para crescimento a longo prazo. O sucesso da stablecoin USDe e de outros instrumentos financeiros pode fortalecer a demanda pelo ENA. Contudo, para que seus fundamentos mudem de forma substancial, o protocolo precisa ampliar a adoção e a geração de receita, absorvendo o aumento no suprimento de tokens. Até lá, a valorização da ENA pode continuar pressionada pelo excesso de oferta, exigindo gestão estratégica das emissões e desenvolvimento do ecossistema para equilibrar oferta e demanda.

Ethena planeja expandir a economia do token com produtos lastreados em BTC no segundo trimestre

Os planos da Ethena para desenvolver produtos lastreados em Bitcoin no segundo trimestre representam uma expansão importante da economia do token. A iniciativa promete ampliar a utilidade da ENA e impulsionar sua demanda. Ao explorar o protagonismo e a liquidez do Bitcoin, a Ethena pretende criar produtos financeiros inovadores para atrair novos usuários e o interesse institucional.

O momento é reforçado pelo recente aporte de US$ 20 milhões da M2 Capital no token de governança ENA, evidenciando a confiança crescente no projeto e sua equipe. O investimento proporciona recursos para acelerar o desenvolvimento e lançamento dos produtos lastreados em BTC.

Veja a comparação entre a posição de mercado atual e as projeções de crescimento da Ethena:

As projeções consideram o incremento na demanda pelo ENA com a chegada dos produtos BTC-backed e o avanço geral da plataforma. A novidade deve atrair investidores de Bitcoin e gerar novas receitas para o protocolo, o que pode favorecer mecanismos de distribuição de taxas para quem faz staking de ENA.

FAQ

O que é a moeda ENA?

ENA é o token de governança da Ethena, protocolo de stablecoin descentralizada na Ethereum. Os detentores participam das decisões do ecossistema USDe.

Ethena crypto tem futuro?

O futuro da Ethena é promissor, com abordagem inovadora para stablecoins e adoção crescente, indicando potencial de sucesso duradouro no mercado cripto.

ENA crypto é boa?

ENA apresenta potencial como ativo promissor no Web3. Inovação e crescimento demonstram que pode ser uma boa oportunidade de investimento para 2025 e além.

Quem é o dono da moeda ENA?

A moeda ENA pertence a Guy Young, CEO da Ethena Labs, empresa responsável pelo desenvolvimento do protocolo Ethena.