Uma das principais agências de notação de crédito acabou de alterar a sua posição sobre o financiamento alavancado na Europa para o próximo ano. As perspetivas para 2026 foram revistas para território neutro — não é propriamente otimista, mas certamente melhor do que o tom cauteloso que temos visto.

Isto é mais importante do que muitos pensam. As condições do financiamento alavancado na Europa afetam diretamente o apetite pelo risco em várias classes de ativos, incluindo cripto. Quando os mercados institucionais de crédito se tornam mais flexíveis, a liquidez tende a fluir para apostas de maior risco. Vimos este padrão repetir-se em 2023-2024.

A revisão em alta sugere que os credores se sentem mais confortáveis com os níveis de dívida das empresas, apesar da incerteza macroeconómica. A trajetória das taxas de juro, a resiliência dos lucros empresariais e as necessidades de refinanciamento são todos fatores considerados nesta avaliação. Para quem acompanha sinais da finança tradicional que influenciam os ativos digitais, este é um ponto a seguir de perto.