Uma agulha no meio da noite, a desfazer de imediato o sonho dos bulls.

De madrugada, o ETH sofreu um flash crash até aos 2700 dólares, caindo mais de 6% em 24 horas. Toda a gente estava de olho na possibilidade de a Fed cortar as taxas de juro, mas de repente, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, lançou uma bomba com o anúncio surpresa de um "aumento das taxas", deixando o mercado completamente atordoado.

**Banco do Japão muda de tom de repente, fundos globais entram em pânico**

Ainda todos sonhavam com cortes de juros, quando de repente surgiu um cisne negro vindo do Oriente. Desta vez, Kazuo Ueda não foi ambíguo e afirmou diretamente que está a "considerar seriamente um aumento das taxas". As expectativas de subida das taxas em dezembro dispararam imediatamente para 76%. Isto significa que a era das taxas zero, que já dura há tantos anos, pode mesmo estar a chegar ao fim.

As regras do jogo mudaram de um dia para o outro:
- Arbitradores a retirar-se à pressa: O velho esquema de "pedir ienes emprestados para comprar ativos" tornou-se muito mais caro
- A Fed entra em período de silêncio: Sem direção, o mercado anda à deriva
- Dois grandes bancos centrais em direções opostas: um a retirar liquidez, outro a injetar, os capitais já não sabem para onde ir

Os mercados tradicionais também não escaparam: o S&P caiu 0,6% e o Nasdaq 0,4%. Isto não é uma simples correção, é uma verdadeira reestruturação dos ativos globais.

**Mas os dados on-chain contam outra história**

Apesar do pânico generalizado, os dados on-chain dão sinais diferentes:
- As reservas de ETH nas exchanges caíram 2%: a pressão vendedora está a aliviar e há quem esteja a acumular discretamente
- O ETF spot de Ethereum nos EUA registou um fluxo líquido semanal de 312,6 milhões de dólares: gigantes como a BlackRock estão a comprar agressivamente
- Nenhuma anomalia nas grandes transferências: as baleias mantêm-se calmas e expectantes

Quando os pequenos investidores entram em pânico, o dinheiro inteligente costuma estar a posicionar-se.