O Mercado Cripto Beneficiará com a Aquisição do Fed por Trump?

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: O Mercado de Criptomoedas Beneficiará Com a Aquisição do Fed por Trump? Link Original: A perspetiva de uma “tomada de controlo Trump pela Fed” está rapidamente a tornar-se um tema central macro para 2026, com alguns traders a argumentar que os mercados ainda subestimam o quão radical pode ser esta mudança para a liquidez global — e, por extensão, para as criptomoedas.

O comentador macro plur daddy descreve de forma direta: “A aquisição do Fed por parte de Trump estar subvalorizada é o meu tema principal para 2026 (hence meu bet) de ouro. Esta é uma mudança monumental: quanto maior e mais convexo for o catalisador, mais difícil será para os mercados fixarem o preço corretamente.”

O antigo trader da Fed Joseph Wang, conhecido como “Fed Guy”, ecoa a preocupação do interior da canalização, alertando: “O mercado subestima a probabilidade de um Fed Trump. A Administração demonstra engenhosidade e determinação por taxas mais baixas. Isso pode desencadear a explosão nas ações, onde o volume implícito mostra que a especulação ainda tem margem para correr.”

A Aquisição da Fed por Trump Não Está Prevista

Essa decisão está a colidir com um mercado obrigacionista que parece estar a resistir através do prémio de prazo. Plur destaca a diferença entre o título do Tesouro a 12 meses e o Tesouro a 10 anos como um bom indicador dessa tensão. Ele nota que a diferença “atingiu o pico mesmo antes da tomada de posse sob a perspetiva genérica de ‘Trump vai fazer tudo quente’”, e depois “foi esmagada para baixo à medida que o DOGE e as tarifas passaram a ser incluídas.” Atingiu o fundo perto dos mínimos tarifários e “voltou agora aos máximos”, um padrão que ele interpreta como a expansão dos prémios de prazo como “uma forma de protesto.”

Nesse contexto, a administração ainda tem ferramentas poderosas para comprimir o prémio do mandato sem anunciar formalmente o afrouxamento quantitativo. Plur identifica três alavancas. Primeiro, desregulamentar os bancos para que lhes seja permitido — na prática, pressionado — a deter mais títulos do Tesouro, aumentando a procura estrutural por papel público.

Em segundo lugar, reduzir a maturidade média ponderada do Tesouro ao transferir a emissão “para notas sobre notas de prazo mais longo”, o que reduz a duração que o mercado tem de absorver. Terceiro, especificamente para hipotecas, “aumentar as GSEs para comprar MBS”, estreitando os spreads hipotecários e transmitindo políticas mais suaves para o mercado imobiliário mesmo que a taxa de juro seja mais lenta. Ele argumenta que “todas estas são bastante otimistas em termos de risco no geral, mas levarão tempo a concretizar-se.”

Por agora, o ambiente continua desconfortável para apostas de risco direcional, incluindo criptomoedas. “Entretanto, tem sido um mercado agitado e difícil, em todos os aspetos. Os índices acionistas subiram, mas as rotações subjacentes têm sido difíceis de gerir. O QT terminou, mas a liquidez continua relativamente escassa, e o facto de estarmos a entrar no final do ano não ajuda. Tempos melhores virão.”

O pivot otimista na sua estrutura surge com o calendário. “No novo ano, a acomodação fiscal irá expandir novamente a implementação do OBBBA (+$10–15 mil milhões/mo). Entretanto, temos equipas macroeconómicas do lado da venda a pedir 20–45 mil milhões de dólares por mês em recompra de títulos do Tesouro pelo Fed, já a 1 de janeiro.”

Esta combinação aliviaria diretamente as pressões visíveis nos mercados de financiamento: “Isto contribuiria muito para aliviar as atuais questões de liquidez. Isto não é um QE clássico, pois há muito pouca duração a ser absorvida pelo setor privado, e tem principalmente o efeito de expandir as reservas bancárias. Isto ainda é otimista porque as reservas bancárias estavam apertadas na altura, o que está ligado às questões de liquidez de recompra.”

O Mercado Cripto Vai Voltar a Subir?

Com base nisso, a Plur espera que o pano de fundo macro em 2026 pareça “melhor do que o segundo semestre de 2025, talvez mais ao nível de partes de 2024.” A sua expressão sobre a negociação é clara: “Isto deverá ser suficiente para um forte desempenho no ouro, dado o ângulo da aquisição pela Fed e a contínua fusão em ações e commodities selecionadas.”

Para o Bitcoin e para o mercado cripto em geral, no entanto, a sua postura é notavelmente mais cautelosa. “Para BTC é mais difícil dizer. O meu cenário base continua a ser um período frustrante de cortes e reacumulações.” A melhoria da liquidez “deverá ser favorável para o BTC”, mas questiona se haverá “uma mudança significativa nos desequilíbrios entre oferta e procura que temos observado”, concluindo: “Vou continuar a acompanhar por agora.”

Por outras palavras, a negociação do Fed de Trump já está a impulsionar apostas de alta convexidade em ouro, ações e commodities. As criptomoedas podem beneficiar indiretamente de reservas mais fáceis e prémios de prazo mais baixos, mas neste contexto, a principal restrição já não é apenas a liquidez macro — é se a nova procura é suficientemente forte para satisfazer uma oferta cada vez mais inelástica no mercado cripto.

No momento da publicação, a capitalização total de mercado cripto situava-se em 3,05 biliões de dólares.

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