2026, o que é que a Fed vai fazer? E para onde é que a economia se encaminha?

O Diretor de Investimentos da PIMCO, Dan Ivascyn, deixou algumas opiniões interessantes sobre isto. A sua perspetiva? O desenvolvimento de IA e o enorme impulso legislativo do Trump podem ser os verdadeiros motores que estão a moldar a dinâmica económica.

Pensem nisso - estamos a assistir a duas forças a colidir. De um lado, a inteligência artificial já está a reescrever as regras de produtividade em vários setores. Do outro, alterações políticas do atual governo podem introduzir novas variáveis nas projeções de crescimento.

O timing também é importante. Os observadores do banco central sabem que 2026 situa-se num ponto crítico - bastante longe das decisões de taxa de 2024 para ver as consequências, mas próximo o suficiente para que a política atual ainda ecoe.

A posição de Ivascyn numa grande entidade de renda fixa dá-lhe um lugar na primeira fila para perceber como o dinheiro institucional está a posicionar-se para isto. Os mercados de obrigações já estão a precificar cenários, mas o fator surpresa da IA continua a lançar bolas curvas aos modelos tradicionais.

Qual é a tua leitura? Os ganhos tecnológicos vão compensar as incertezas fiscais ou estamos a subestimar o risco político nos nossos planos para 2026?