O crescimento da produção industrial atingiu o nível mais baixo em 15 meses em novembro—uma chamada de atenção para quem acompanha os mercados globais. Vendas a retalho? Igualmente decepcionantes, registando os ganhos mais fracos desde o fim das restrições zero-COVID. Os sinais económicos são claros: o ímpeto de crescimento está a arrefecer mais rapidamente do que o esperado. A caminho de 2026, os mercados estão sedentos por novos catalisadores. Seja estímulo político ou mudanças estruturais nos gastos dos consumidores, o status quo não está a ser suficiente. Para os traders e investidores que acompanham tendências macro, esta desaceleração importa—ela remodela a forma como o capital flui, o apetite pelo risco e a alocação de ativos se desenrolam nos mercados.