Perspetiva: O Bitcoin registou a sua primeira queda após a redução a metade em um ano, e o "ciclo de quatro anos" pode estar a ser quebrado

1 de janeiro, o Bitcoin fechou 2025 abaixo do valor de início do ano, tornando-se a primeira vez na história que um ano após o halving registra uma queda anual, o que gerou debates acalorados sobre se o «quadro de quatro anos do Bitcoin» chegou ao fim. Apesar do último halving ter ocorrido em abril de 2024, o BTC atingiu anteriormente uma máxima histórica de 126 mil dólares em 6 de outubro, mas posteriormente recuou significativamente, caindo mais de 30% do pico, com o desempenho do ano enfraquecido. Analistas apontam que, após os halving de 2012, 2016 e 2020, o Bitcoin sempre atingiu novas máximas no ano seguinte, mas essa regularidade não se manteve nesta rodada do ciclo. Vivek Sen, fundador da Bitgrow Lab, afirmou diretamente que o fato de o Bitcoin fechar em baixa no ano após o halving significa que o «quadro de quatro anos morreu oficialmente». O investidor Armando Pantoja acredita que a entrada de ETFs, fundos institucionais e balanços de empresas fez com que o Bitcoin deixasse de ser dominado pelo sentimento de investidores de varejo, passando a ser mais influenciado por fatores macro como liquidez, taxas de juros, regulamentação e geopolítica. No entanto, há vozes discordantes. Markus Thielen, chefe de pesquisa da 10x Research, afirmou que o ciclo de quatro anos ainda existe, mas não é mais impulsionado por um único fator de «redução programada de emissão», mas sim por uma nova forma de desenvolvimento. As divergências na percepção da estrutura de ciclos de longo prazo do Bitcoin continuam a se ampliar.