Você já ouviu falar em PCB? Essa coisa parece estranha, mas chamá-la de "mãe dos produtos eletrônicos" não é exagero — servidores de IA, veículos elétricos, comunicações por satélite, essas tecnologias de ponta dependem dela.

Nos últimos dois anos, a lógica de investimento em PCB mudou. Não se limite mais à narrativa de recuperação cíclica; o que os principais fundos estão fazendo agora? Resumidamente, há duas linhas principais: quem aproveitou os dividendos do poder de cálculo de IA e quem ficou preso na posição de fabricação de alta tecnologia.

Primeiro, sobre o poder de cálculo. A tecnologia de PCB para servidores e comunicações tem a maior barreira de entrada. Empresas como沪电股份, 深南电路, 生益电子 são fornecedores centrais na cadeia de produção da Nvidia. Com o aumento dos investimentos em data centers, os pedidos dessas empresas não param.

Em segundo lugar, o lado dos materiais. As placas de cobre de alta qualidade (CCL) sempre foram controladas por empresas estrangeiras, mas a boa notícia é que empresas nacionais como生益科技, 华正新材, 南亚新材 estão se esforçando, com grande espaço para substituição.

Outro incremento que não pode ser ignorado é a automotiva inteligente. A condução autônoma exige mais sensores e capacidade de cálculo, e a demanda por placas de alta densidade HDI e placas de radar automotivo está explodindo.沪电股份, 景旺电子, 世运电路 já estão ligados às principais montadoras há algum tempo.

Resumindo de forma simples: ao invés de perseguir várias ideias e conceitos, é melhor focar nas duas pistas mais estáveis: "alta tecnologia + substituição doméstica". Os líderes de nicho que têm uma posição sólida e tecnologia realmente avançada são, na verdade, os que merecem atenção.