Quando vender estas queridas da IA: Analistas de Wall Street identificam duas ações de IA para vender antes de grandes correções acontecerem

Nos últimos doze meses, a Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) e a Sandisk (NASDAQ: SNDK) proporcionaram retornos surpreendentes—128% e 1.280% respetivamente. No entanto, por trás destes ganhos impressionantes, existe uma realidade preocupante: vários analistas de Wall Street acreditam agora que estas ações de IA em alta estão a ser negociadas a avaliações que não refletem os riscos à frente. Com a Jefferies a definir um objetivo de queda de 57% para a Palantir e a J.P. Morgan a projetar uma descida de 53% para a Sandisk, os investidores que detêm estas posições devem tomar nota.

A questão central não é se estas empresas têm tecnologia forte ou posicionamento de mercado. Antes, é que o mercado já precificou a perfeição—e qualquer desvio desse cenário pode desencadear correções significativas.

Palantir Technologies: Uma Plataforma Formidável Escondida por uma Bolha de Avaliação

A Palantir conquistou justamente reconhecimento como líder em plataformas de tomada de decisão alimentadas por IA. O software da empresa destaca-se devido à sua estrutura baseada em ontologia, que permite aos clientes incorporar capacidades de IA generativa diretamente nos seus fluxos de análise. Este talento técnico é inegável.

No entanto, aqui é onde os investidores encontram problemas. A Palantir negocia a incríveis 101 vezes as vendas—tornando-se uma das empresas de software mais caras do mercado. Para contextualizar, a AppLovin, a segunda ação mais cara do S&P 500, negocia a apenas 32 vezes as vendas. Para justificar este prémio, a Palantir precisaria de crescer as receitas a taxas extraordinárias de forma indefinida, o que é irrealista.

Sim, o analista da Morgan Stanley, Sanjit Singh, recentemente elogiou os nove trimestres consecutivos de aceleração de receitas da Palantir e destacou a sua liderança em rentabilidade no setor de software. Mas mesmo esta aprovação entusiasta não altera a matemática. A 101 vezes as vendas, a ação oferece uma margem limitada de segurança. Brent Thill, da Jefferies, estabeleceu um preço-alvo de $70 por ação, implicando uma queda de 57% a partir dos níveis atuais—um aviso claro de que a avaliação se tornou desvinculada dos fundamentos.

Para os investidores que consideram se a Palantir deve fazer parte do seu portefólio, a resposta é cada vez mais “não”. A lista de ações a vender deve incluir a Palantir, especialmente para aqueles que adquiriram ações ao preço de hoje.

Sandisk: Beneficiando Hoje, Vulnerável Amanhã

A Sandisk apresenta um quadro diferente, mas igualmente preocupante. A empresa é a quinta maior fornecedora de memória NAND e beneficia diretamente da escassez de chips de memória impulsionada pela IA. Com hyperscalers a testar os seus produtos e outro grande cliente a planear testes em 2026, a procura parece robusta. A gestão projeta que a escassez de oferta persistirá durante o ano atual, impulsionando um crescimento de lucros de três dígitos.

O problema? Os chips de memória são inerentemente cíclicos. A impressionante trajetória de crescimento de curto prazo da Sandisk acabará por dar lugar a um excesso de oferta—e quando isso acontecer, os preços da memória flash irão colapsar. No entanto, os investidores hoje estão a precificar a Sandisk a 205 vezes os lucros, assumindo que esta escassez nunca terminará. Essa é uma suposição perigosa.

Harlan Sur, da J.P. Morgan, recentemente estabeleceu um objetivo de $235 por ação, implicando um risco de queda de 53%. Isto não é pessimismo por pessimismo; é o reconhecimento de que as avaliações atuais ignoram a natureza cíclica do mercado de chips de memória. Assim que a oferta recuperar o equilíbrio com a procura, a história de crescimento dos lucros evaporará, e a ação provavelmente corrigirá fortemente.

Como a Palantir, a Sandisk deve estar na lista de ações a vender. Os ventos favoráveis imediatos são reais, mas também são temporários.

A Conclusão: Quando as Avaliações Excedem a Realidade

Tanto a Palantir quanto a Sandisk demonstram por que perseguir histórias de IA em alta pode ser dispendioso. Embora os seus negócios subjacentes mereçam respeito, o mercado já precificou cenários de crescimento que assumem que não haverá desilusões. A história mostra que isto nunca acaba bem.

Os investidores que detêm estas ações devem considerar seriamente reduzir as posições. Aqueles que pensam em entrar devem esperar por avaliações mais atrativas. Entretanto, a ação mais prudente é adicionar estas ações à sua lista de verificação de vendas na revisão do portefólio e reavaliar se os seus perfis de risco-recompensa estão alinhados com os seus objetivos de investimento.