#CelebratingNewYearOnGateSquare

A Coreia do Sul deu um passo importante para reintegrar as empresas no seu mercado de criptomoedas, ao levantar uma proibição de nove anos à participação institucional. Sob os novos protocolos introduzidos pela Comissão de Serviços Financeiros (FSC), empresas cotadas em bolsa e firmas de investimento profissional registadas passam a poder negociar ativos digitais. Esta medida efetivamente põe fim às restrições que foram inicialmente reforçadas em 2017 e sinaliza uma mudança mais ampla na postura do governo em relação às finanças digitais. A reforma faz parte da Estratégia de Crescimento Económico de 2026 do país, que visa posicionar a Coreia do Sul como um centro digital global de referência, através da introdução de regulamentações sobre stablecoins e da possível aprovação de fundos negociados em bolsa de criptomoedas à vista (ETFs).

No entanto, a reabertura do mercado vem acompanhada de salvaguardas claras. Os investimentos corporativos estão limitados estritamente às 20 principais criptomoedas por capitalização de mercado, e esses ativos devem ser negociados através das cinco principais bolsas de criptomoedas reguladas na Coreia do Sul. Além disso, as empresas podem alocar no máximo 5% do seu capital próprio anual em holdings de criptomoedas. Estas restrições destinam-se a evitar uma exposição excessiva à volatilidade, permitindo uma participação institucional moderada. Segundo a FSC, aproximadamente 3.500 organizações — incluindo empresas cotadas em bolsa e firmas de investimento profissional devidamente registadas — serão elegíveis sob o novo quadro regulatório.

A entrada controlada das empresas deve, gradualmente, remodelar o panorama de criptomoedas na Coreia. Os investidores institucionais normalmente operam com horizontes de investimento mais longos, estratégias diversificadas e sistemas de gestão de risco estruturados, o que pode contribuir para uma maior estabilidade do mercado. Uma maior participação poderá melhorar a liquidez, reduzir os spreads de compra e venda e diminuir o domínio da atividade de trading de retalho a curto prazo. No entanto, o limite de 5% para as alocações corporativas significa que o fluxo de capital institucional provavelmente influenciará o mercado de forma gradual, e não dramática. No geral, a abordagem cautelosa, mas progressiva, da Coreia do Sul reflete um equilíbrio entre fomentar a inovação e manter a estabilidade financeira, preparando o terreno para um ecossistema de criptomoedas mais maduro e regulado nos anos vindouros.