CEO da Siemens Energy: Desmembrar a divisão de energia eólica da Gamesa é viável—dependente de marcos de rentabilidade

Christian Bruch, CEO da Siemens Energy, reconheceu que a proposta de spin-off da Siemens Gamesa, a divisão de turbinas eólicas da empresa, representa uma consideração estratégica legítima. No entanto, destacou uma condição crucial: o negócio deve primeiro estabelecer operações estáveis e atingir metas de rentabilidade antes que qualquer separação seja viável. A proposta, apresentada pelo investidor ativista Ananym Capital em dezembro de 2024, sugeriu que a Gamesa poderia ser avaliada em cerca de 10 mil milhões de dólares após o spin-off e poderia oferecer retornos aos investidores de até 60%.

O Caminho Viável: Estabelecer a Rentabilidade Primeiro

Bruch afirmou que, embora o conceito de spin-off mereça consideração séria, o momento ainda é prematuro. “Esta é uma questão muito válida”, reconheceu, mas enfatizou que o negócio precisa “claramente avançar para alcançar margens de lucro de dois dígitos” antes que tal movimento estratégico seja aconselhável. Na fase atual, a prioridade continua sendo estabelecer operações estáveis e demonstrar lucros consistentes. A Siemens Gamesa registrou uma perda operacional de 1,36 mil milhões de euros (1,6 mil milhões de dólares) em 2025, embora a empresa tenha como objetivo atingir o equilíbrio financeiro este ano e estabeleceu uma meta ambiciosa de alcançar uma margem operacional de 3%-5% até 2028.

Bruch destacou que discutir um spin-off ainda é prematuro “antes que esses objetivos fundamentais sejam alcançados”. A postura do CEO reflete uma abordagem pragmática: desbloquear valor para os acionistas por meio de um spin-off é viável, mas somente quando o negócio tiver comprovado sua viabilidade operacional e potencial de rentabilidade.

Repetindo o Sucesso: A Divisão de Redes como Roteiro

Para ilustrar sua convicção de que a recuperação da Gamesa é possível, Bruch apontou para a divisão de redes da Siemens Energy como um precedente convincente. Este segmento passou por uma transformação dramática ao longo de quatro anos — as margens de lucro aumentaram de 3,6% em 2022 para 15,8% em 2025. Essa excelência operacional contribuiu para que o preço das ações da matriz disparasse mais de dez vezes durante o período de 2024-2026, consolidando o negócio de redes como o principal motor de lucro do grupo.

“Olhando para 2020, ninguém tinha otimismo quanto ao negócio de redes”, refletiu Bruch. “Ninguém acreditava que se tornaria o motor mais lucrativo da empresa. Mas, apenas quatro anos depois, conseguiu uma verdadeira virada.” Ele argumentou que as operações de energia eólica offshore possuem potencial de transformação semelhante. “Será que o negócio de energia eólica offshore pode alcançar uma virada semelhante? A resposta é absolutamente sim. Mas ainda não observei evidências concretas disso. Por isso, acredito que o timing e as condições são as questões mais importantes”, concluiu.

Aproveitando a Demanda por Infraestrutura Impulsionada por IA

Além da dinâmica da divisão de energia eólica, Bruch revelou a mudança estratégica da Siemens Energy para infraestrutura de inteligência artificial. À medida que os Estados Unidos aceleram a construção de data centers para atender à demanda de energia das tecnologias de IA, a Siemens Energy planeja investir 1 bilhão de dólares na expansão da capacidade de fabricação nos EUA para componentes de redes e peças de turbinas a gás. Este investimento sinaliza a confiança da empresa em oportunidades de crescimento emergentes e seu compromisso em conquistar participação de mercado no setor de infraestrutura energética, que evolui rapidamente.

Essa iniciativa de expansão posiciona a Siemens Energy como um facilitador-chave de infraestrutura para a era da IA, diversificando suas fontes de receita além do tradicional negócio de energia eólica e fortalecendo o perfil de crescimento geral da empresa enquanto a Gamesa trabalha para atingir suas metas de rentabilidade.