A rotação de capital está ficando interessante.

Os ETFs de Bitcoin acabaram de puxar $167M num único dia, quebrando a sequência de saídas. As entradas de março já estão em ~$2,5B e perto de virar positivas no acumulado do ano.
Enquanto isso, os ETFs de Ouro estão sangrando bastante com ~$22B em saídas.
É uma mudança clara na narrativa – dinheiro rodando lentamente de segurança tradicional → armazém de valor digital.
Mas amplie a vista…
A razão BTC/Ouro ainda está presa numa faixa de vários anos. Mesmo com $BTC superando ~32% este mês, ainda não saímos da zona de perigo.
Se isto seguir os ciclos anteriores, um dip relativo a mais versus ouro não está descartado antes de uma fase de expansão real.
Os fluxos estão a virar bullish, mas a estrutura ainda diz paciência antes de convicção total.