186 bilhões de dólares em jogo, só restam 2 dias: os touros do Bitcoin estão sendo “cortados com uma lâmina cega”, ainda estás a esperar por uma subida louca?

Meus irmãos, ouçam-me.

Agora não é outubro do ano passado, nem aquele mercado em alta em que bastava comprar uma moeda qualquer e esperar que ela dobrasse de valor. O mercado atual está a protagonizar uma “luta de sobrevivência” que faz as mãos suarem.

Hoje não vou falar de besteiras, só vou contar-te uma história que está a acontecer, na véspera de uma “massacre” de 186 bilhões de dólares.

Sexta-feira, ou seja, daqui a dois dias, os contratos de opções de Bitcoin no valor de 186 bilhões de dólares vão expirar.

Deixa-me explicar-te, o que é “desespero”.

Onde está o Bitcoin agora? Às 70.900, a arrastar-se. E os touros, esses irmãos, com 112 bilhões de dólares em opções de compra, esperavam lucrar bastante com esta onda. Mas, qual é o resultado?

Se 92% das opções de compra, na sexta-feira, o Bitcoin ainda estiver abaixo de $71.000, essas opções vão valer zero!

Não é alarmismo, são dados frios da Deribit. Aqueles que, em fevereiro, quando o Bitcoin ainda estava a 86.000, gritavam “aqui vamos ver dez mil dólares” e apostaram pesado em opções de 90.000, 100.000, agora provavelmente nem têm coragem de olhar para as suas contas.

Esta é a realidade: pensas que estás a fazer bottom fishing, mas na verdade estás a fornecer munição para os vendedores a descoberto.

E o que é mais doloroso? Do lado dos vendedores a descoberto, o arsenal de armas continua a ser reabastecido.

Sabes que o mercado de crédito privado nos EUA, de 3 biliões de dólares, está a ter problemas? Restrições de resgate, fissuras na liquidez. E o que é que isto significa? Que a corda da macroeconomia já está a estalar. O dinheiro está em pânico, à procura de saída. E esses “dinheiros inteligentes” que escaparam do mercado tradicional estão a entregar facas aos vendedores a descoberto.

A situação atual é: os touros estão presos numa gaiola de 67.700 a 71.600 dólares. Para escapar, precisam de uma subida de 6% para acima de $75.000 e virar o jogo. E o tempo está a acabar: menos de 48 horas.

Menos de 48 horas, uma subida de 6%.

Acham que é fácil?

Se achas que sim, olha para o gráfico de velas. Na última semana, o Bitcoin tem seguido como um boneco de corda, a reagir ao que os mercados tradicionais fazem em relação à guerra. Não tem uma direção própria.

Os touros atuais parecem uma bola de borracha pressionada na água: cada vez que tentam respirar, os vendedores a descoberto dão-lhes um murro e empurram de volta.

Vamos fazer uma previsão, ver qual dos quatro cenários de sexta-feira é mais provável:

- Cai para 65.000 - 69.000? Os vendedores a descoberto ganham 1,8 mil milhões. Doloroso.

- Fica entre 69.001 - 72.000? Os vendedores a descoberto ainda lucram 950 milhões. Uma lâmina cega a cortar carne.

- Esforça-se para chegar a 72.001 - 75.000? Os vendedores a descoberto ainda ganham 430 milhões. Só trabalho inútil.

- Só um milagre acontece e o preço sobe para acima de $75.001 - $80.000, aí os touros podem virar o jogo e lucrar 790 milhões. Sonho.

Percebes? O mercado atual não é sobre quem ganha mais, é sobre quem perde menos.

Não estou aqui para te criar ansiedade, quero é que vejas a realidade:

Chega de falar em “entrada de instituições”, “halving” e esses clichés como se fossem talismãs. O jogo agora é tão refinado que as opções de apostas valem bilhões de dólares, e o que tu tens em mãos, na tua spot, é apenas “combustível” para derivativos.

O maior erro dos investidores de varejo é pensar que estão a jogar o mesmo jogo que os grandes.

Ainda estás aí a pensar “ah, se cair para 68 mil, eu compro mais”, enquanto eles já calcularam tudo no mercado de contratos, e sabem exatamente a que preço te empurrar para maximizar o valor das opções que possuem.

A crueldade desta fase é: ou tu entendes a lógica de rasgar na faca melhor que os grandes, ou tens de admitir que não consegues jogar contra eles, e antes que o amanhecer chegue, já estás na panela deles.

Esta sexta-feira, essa faca, vai cortar para os touros ou para os vendedores a descoberto?

Lembra-te de uma coisa: numa mesa de jogo, quando não sabes quem é o tolo, esse tolo és tu.

Não deixes que a tua posição se torne naquelas fichas que estão a ser usadas para tapar o buraco nesta aposta de 186 bilhões de dólares.

Até ao fim de semana, veremos quem leva a melhor. Boa sorte.