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Expectativas de aumento da taxa do Fed ressurgem à medida que a inflação permanece teimosa
NOVA IORQUE, 28 de março de 2026 – Assim que os mercados começaram a precificar uma pausa prolongada, novos dados económicos e comentários hawkish de responsáveis do Federal Reserve reacenderam as expectativas de mais um aumento da taxa de juro, causando ondas nos mercados financeiros globais.
Dados de consumo mais fortes do que o esperado, divulgados no início desta semana, juntamente com um aumento na inflação dos serviços essenciais, obrigaram os investidores a recalibrar as suas perspetivas. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na reunião de maio do Fed subiu para quase 40% na sexta-feira, face a menos de 10% há apenas duas semanas.
“A resiliência da economia dos EUA continua a surpreender positivamente,” afirmou [Nome do Porta-voz], Economista Chefe da [Nome da Empresa]. “Com o mercado de trabalho ainda apertado e a inflação a mostrar-se mais persistente do que o esperado no setor de serviços, o Fed pode sentir-se obrigado a fazer um último aumento para garantir que as expectativas de inflação permaneçam ancoradas.”
Em recentes aparições públicas, vários responsáveis do Fed reiteraram este sentimento. Embora não tenham comprometido uma ação definitiva, destacaram que “a política continua dependente dos dados” e que “declarações prematuras de vitória sobre a inflação seriam um erro.”
O renovado tom hawkish levou a uma forte reavaliação nos mercados de Obrigações do Tesouro. O rendimento a 2 anos, altamente sensível às expectativas de política, subiu 12 pontos base esta semana para 4,85%, enquanto o rendimento a 10 anos voltou a subir acima de 4,60%. Os mercados de ações perderam os ganhos do início da semana, com o S&P 500 a fechar em baixa de 1,2% na quinta-feira, com setores sensíveis às taxas a liderar a queda.
Os participantes do mercado agora voltam a concentrar-se no indicador de inflação preferido do Fed — o índice de preços do Despesas de Consumo Pessoal (PCE) — que será divulgado na próxima semana. Uma leitura superior ao esperado poderá consolidar ainda mais a possibilidade de um aumento da taxa, enquanto uma surpresa negativa poderá moderar as expectativas renovadas.
“Estamos a entrar numa fase crítica dependente dos dados,” acrescentou [Nome do Porta-voz]. “O Fed deixou claro que está disposto a correr o risco de uma ligeira ultrapassagem na política de aperto para evitar uma reaceleração da inflação. Por agora, o mercado está atento.”