Gate x Polymarket：Quantas vezes o Federal Reserve irá cortar as taxas até 2026?

A trajetória de juros do Federal Reserve sempre foi um “termômetro” para o mercado de criptomoedas — cortes de juros liberam liquidez e impulsionam ativos de risco; aumentos ou manutenção do aperto monetário pressionam a expansão de avaliações. Ao entrar no segundo trimestre de 2026, as expectativas do mercado para o número de cortes de juros passaram por uma “virada radical”. Em 16 de abril, que sinais os principais plataformas de previsão CME FedWatch e Polymarket estão indicando?

CME FedWatch: Probabilidade de corte até junho é zero

De acordo com os dados mais recentes da ferramenta “Observação do Federal Reserve” do CME, em 16 de abril, a probabilidade de o Fed manter a taxa de juros inalterada em abril é de 98,4%, enquanto a de aumentar 25 pontos base é de apenas 1,6%. Mais importante, o preço de mercado mostra que até junho a probabilidade de reduzir 25 pontos base acumulados é de 0%, enquanto a de manter a taxa inalterada é de 98%, e a de aumentar 25 pontos base subiu para 2%.

Isso significa que, antes do meio do ano, os traders já descartaram completamente a possibilidade de corte de juros, e até começaram a precificar uma eventual alta de juros como uma “opção contrária”. Em uma perspectiva anual, a ferramenta do CME indica que o mercado atualmente estima uma probabilidade de cerca de 29% de o Fed cortar juros até o final do ano, uma queda significativa em relação aos 40% de um mês atrás. A expectativa de cortes ao longo do ano foi reduzida de 2 a 3 vezes para no máximo 1, com a janela para o primeiro corte adiada para depois de setembro.

Polymarket: Resultado da “votação” do mercado de previsão

Polymarket é outra janela importante para observar as expectativas de corte de juros, refletindo a avaliação coletiva dos participantes do mercado por meio de apostas reais.

Segundo informações divulgadas pela plataforma Gate, até o início de abril, o mercado de previsão do Polymarket mostra que a probabilidade de o Fed fazer 0 cortes em 2026 já ultrapassou 39%, com um aumento de 24% em curto prazo; a de 3 cortes de juros caiu para apenas 9%, com uma queda de 28% em curto prazo. Esses dados refletem de forma clara que a confiança do mercado na possibilidade de cortes de juros ao longo do ano está se desintegrando rapidamente. Em meados de março, as apostas no Polymarket indicavam uma probabilidade de 30% de um corte de 25 pontos base (1 corte), 23% de não haver cortes, e 23% de dois cortes de 50 pontos base, com um volume de negociação superior a 10,25 milhões de dólares. Com a divulgação dos dados de CPI de março e a contínua deterioração da situação no Oriente Médio, as expectativas de corte de juros se inclinaram ainda mais para “0 cortes”.

Dot plot do Federal Reserve: de 3 para 1 corte, uma “freada brusca”

Se as previsões de mercado refletem o sentimento de curto prazo dos traders, o dot plot oficial do Fed representa a avaliação de longo prazo dos formuladores de política.

Em dezembro de 2025, a previsão mediana dos membros do Fed ainda indicava uma redução de 75 pontos base (cerca de 3 cortes) em 2026. Mas após a reunião do FOMC de março de 2026, o dot plot reduziu esse número para apenas 25 pontos base (um corte), e quatro membros acreditam que nem mesmo este ano deveria haver cortes. A reunião manteve a taxa de juros dos fundos federais na faixa de 3,50% a 3,75%, com votação de 11 contra 1, apoiando apenas um corte de 25 pontos base, com o diretor Milani votando a favor.

Jogo de forças: 1, 2 ou 0 cortes?

O documento do FOMC de março de 2026 revela que há uma forte divisão interna no Fed quanto à trajetória de juros, com opiniões quase iguais sobre zero, um ou dois cortes. Essa divisão também é evidente entre analistas institucionais:

• Campo do corte de 1 vez: a analista Bai Xue, da Dongfang Jincheng, acredita que, considerando o dot plot de março, as declarações de Powell e o cenário geopolítico, há uma alta probabilidade de um corte em 2026, provavelmente em setembro. Yellen também acha que pode haver um corte no final do ano.
• Campo de 2 cortes: o Bank of America mantém a previsão de dois cortes de 25 pontos base em setembro e outubro, totalizando 50 pontos base no ano, embora admita que “nossa previsão não é sólida, o risco é de não haver cortes ao longo do ano”. A Goldman Sachs também mantém a expectativa de cortes em setembro e dezembro, ambos de 25 pontos base.
• Campo de 0 cortes ou até mesmo de aumento: o ex-pesidente dovish Goolsbee afirmou que, se os preços do petróleo permanecerem altos por um longo período, o corte de juros pode ser adiado para além de 2027. Alguns traders já começaram a precificar a possibilidade de aumento de juros antes do final de 2026.

Por que a expectativa de corte de juros caiu drasticamente?

Dois fatores centrais explicam a mudança radical nas expectativas de corte:

Primeiro, a retomada da inflação. Em março, o CPI dos EUA subiu 3,3% na comparação anual, acelerando em relação aos 2,4% de fevereiro; o aumento mensal foi de 0,9%, o maior desde junho de 2022. O índice de energia subiu 10,9% em relação ao mês anterior, e o preço da gasolina disparou 21,2%, contribuindo com quase 70% do aumento geral do CPI.

Segundo, a resiliência do mercado de trabalho. Em março, o criação de empregos não agrícolas aumentou em 178 mil, muito acima da expectativa de 60 mil, atingindo o nível mais alto desde dezembro de 2024, e a taxa de desemprego caiu para 4,3%. O mercado de trabalho forte dá ao Fed confiança para manter a política de “esperar e ver”.

Potenciais impactos para ativos de criptomoedas

Para investidores em criptomoedas, a evolução das expectativas de corte de juros indica que o ritmo de liberação de liquidez ainda é incerto. Como apontado pela análise do Gate, o mercado de criptomoedas também está em um momento decisivo — até 13 de abril, o preço do Bitcoin era de US$ 71.216,20, o Ethereum valia US$ 2.203,29 e o GT custava US$ 6,61. Diante da incerteza macroeconômica e da alta volatilidade dos ativos digitais, os investidores podem acompanhar os produtos de gestão de patrimônio do Gate, que oferecem opções de proteção de capital e de variação, ajustando suas estratégias conforme o perfil de risco.

Resumo

Com base nas previsões do CME FedWatch, Polymarket, no dot plot do Fed e nas opiniões de grandes instituições, até 16 de abril de 2026, as expectativas do mercado para o número de cortes de juros do Fed neste ano foram drasticamente reduzidas de 2 a 3 para 0 a 1. Os dados do Polymarket indicam que a probabilidade de “0 cortes” já ultrapassou 39%, enquanto o CME FedWatch mostra que a chance de corte até junho é de 0%. A retomada da inflação em março e o mercado de trabalho robusto são os principais fatores que impulsionaram essa mudança de perspectiva. Embora instituições como o Bank of America e Goldman Sachs ainda prevejam 1 ou 2 cortes, o consenso aponta para uma clara inclinação de risco para não haver cortes. O desenvolvimento da situação no Oriente Médio e os próximos dados de inflação serão decisivos para determinar o número de cortes. Os investidores devem manter a flexibilidade, acompanhando continuamente as mudanças nos dados macroeconômicos e sinais do mercado na plataforma do Gate.