Então, o cobalto ficou muito mais interessante recentemente se você está pensando em investir nele como parte de uma estratégia mais ampla de commodities. A maioria das pessoas ainda pensa nele apenas como aquele pigmento azul de séculos atrás, mas a verdadeira história está nas baterias e nos veículos elétricos.

Aqui está o que realmente está acontecendo com o fornecimento de cobalto neste momento. A RDC domina absolutamente a produção - eles estavam extraindo 170.000 toneladas métricas em 2023, o que é insano comparado às 17.000 toneladas da Indonésia. Rússia e Austrália estão em terceiro e quarto lugares distantes, com 8.800 e 4.600 toneladas métricas, respectivamente. O fato é que a RDC literalmente possui quase metade das reservas mundiais de cobalto, então eles não vão a lugar algum.

Mas há um problema. As preocupações com direitos humanos na mineração de cobalto na RDC têm aumentado, e alguns grupos estão pressionando por requisitos de origem mais rígidos. Muitas operações lá são duvidosas, e isso está criando pressão na cadeia de suprimentos. Combinado com o fato de que o cobalto atingiu um excesso de oferta no início de 2024 - a produção aumentou, mas a demanda por veículos elétricos realmente caiu naquele ano - os preços sofreram pressão.

Dito isso, a maioria dos analistas acredita que a demanda por cobalto vai se recuperar forte assim que o mercado de veículos elétricos se estabilizar. As baterias de íons de lítio são o verdadeiro motor aqui. Alguns analistas já observavam que a queda nos preços do cobalto poderia levar os fabricantes de volta a químicas de baterias com maior conteúdo de cobalto por razões de custo.

Se você quer investir diretamente em cobalto, basicamente há duas estratégias. A primeira é contratos futuros de cobalto na London Metal Exchange - cotados em dólares por tonelada métrica, com contratos que abrangem 15 meses. Isso é mais para traders sofisticados, no entanto. A segunda opção é investir em empresas focadas em cobalto, especialmente mineradoras de cobre e níquel que possuem operações de cobalto. O verdadeiro potencial de valorização está em empresas que visam produtos downstream, como o sulfato de cobalto que alimenta diretamente as cadeias de suprimento de baterias, ao invés de apenas vender concentrado bruto.

Vale a pena ficar de olho se você acha que o ciclo de veículos elétricos está prestes a acelerar novamente.