Tenho notado muita conversa recentemente sobre leituras de percentil de volatilidade implícita em alguns nomes de mega-cap, e honestamente tem sido uma configuração bem interessante para traders de opções. Se você não está familiarizado com o percentil de IV, é basicamente comparar onde a volatilidade implícita atual de uma ação se encontra em relação ao seu intervalo histórico - então você obtém uma leitura de 0 a 100 que indica se a volatilidade está barata ou cara naquele nome específico.

Neste momento, estamos vendo várias ações atingindo esses níveis elevados de percentil de IV, especialmente com a temporada de resultados se intensificando. Quando você executa um filtro procurando nomes com percentil de IV acima de 70% e volume sólido de opções de compra, começa a ver alguns nomes familiares - Amazon, AMD, Qualcomm, Starbucks, Amgen, e outros alguns aparecem. A parte interessante é que quando o percentil de IV fica tão alto em várias ações, geralmente significa que o mercado está precificando alguma incerteza real.

Aqui é onde fica mais tático. Quando você tem leituras altas de percentil de IV assim, muitos traders de opções começam a pensar em vender volatilidade ao invés de comprá-la. A jogada clássica é montar condors de ferro ou strangles curtas nesses nomes - basicamente apostando que a ação permanece dentro de um determinado intervalo enquanto coleta prêmio dessa volatilidade elevada. Peguei a Amazon como exemplo com vencimento em maio, e os números pareciam bem sólidos: você venderia a call 195 e compraria a call 225, depois na parte de puts venderia a 165 e compraria a 135. O crédito que você receberia era em torno de 561 dólares, com risco máximo de cerca de 2.400, e uma zona de lucro entre 159 e 200. Isso dá uma potencialidade de lucro de aproximadamente 23% se tudo acontecer como esperado.

Mas aqui vai o ponto - só porque o percentil de IV está alto não significa automaticamente que você deve estar vendendo volatilidade em todos os lugares. Você precisa verificar se o mercado todo está aquecido em leituras de percentil de IV também. Se tudo estiver elevado, há menos vantagem em escolher uma ação específica. Mas se o IV do mercado mais amplo estiver tranquilo e você estiver vendo bolsões de percentil de IV bem alto em ações específicas, aí é quando a oportunidade realmente se destaca.

Uma coisa para ficar de olho é o calendário de resultados. Geralmente, é isso que impulsiona esses picos de percentil de IV em primeiro lugar. As ações podem se mover bastante após os resultados, então você quer estar atento às datas se estiver operando estratégias de volatilidade curta. E, claro, lembre-se que opções podem chegar a zero, então tudo isso é educativo - faça sua própria pesquisa e converse com um consultor antes de colocar dinheiro de verdade.