Eu não sou muito bom em explicar modelos de opções que são mais formais, mas depois de ficar de olho por um tempo tenho uma intuição: o valor temporal é mais parecido com uma ampulheta, que lentamente escapa para o lado do vendedor. O comprador está comprando “possibilidade”, e precisa pagar um aluguel todos os dias ao acordar, se o mercado não se move, sua paciência vai se esgotando; o vendedor parece calmo, mas na verdade está escondendo o risco de cauda, recebendo um pouco de aluguel como consolo.

Recentemente, todo mundo está reclamando de renda de validadores, MEV, justiça na ordenação, ou seja, “quem está cobrando a taxa de passagem”. As opções também são parecidas, só que a taxa de serviço virou o tempo. De qualquer forma, eu mesmo tenho mais medo daquele sentimento de frustração de estar na direção certa, mas ser comido pelo tempo por ficar esperando demais… Vamos deixar assim por enquanto.