Eu analisei os dados dos ETFs spot nesta semana e é interessante ver como os fluxos se distribuem. As saídas líquidas continuam no Bitcoin com cerca de 296 milhões de dólares que saíram dos ETFs americanos, enquanto o Ethereum perdeu 206 milhões. É principalmente o ETF de Bitcoin da BlackRock que puxou os números para baixo com uma saída de 158 milhões.

O que me surpreendeu é que, apesar dessas saídas, os ativos sob gestão permanecem sólidos: 84,77 bilhões para o Bitcoin e 11,32 bilhões para o Ethereum. Hong Kong conta uma história diferente com entradas líquidas de 34,28 BTC nos ETFs locais, o que sugere que a demanda institucional realmente varia de acordo com as regiões.

No que diz respeito às opções, a atividade diminuiu no curto prazo, mas o sentimento permanece otimista de modo geral, com um índice long/short em torno de 1,52. A volatilidade implícita gira em torno de 54,66%, o que não é excessivo no momento.

As notícias do setor estão movimentando bastante: Morgan Stanley estaria preparando um ETF de Bitcoin com taxas de 0,14%, o que seria o mais barato do mercado se for confirmado. Franklin Templeton lança ETFs tokenizados para negociação 24/7 em carteiras de criptomoedas, e a Grayscale enviou uma solicitação para rastrear o token Hyperliquid. A 21Shares continua expandindo sua oferta com staking integrado.

Os analistas apontam que os fluxos de ETFs de Bitcoin estão se recuperando gradualmente. Depois de perderem 42.000 BTC no ponto mais baixo, os saldos acumulados recuperaram cerca de 38.000 BTC em entradas líquidas no mês passado, ou seja, cerca de 2,6 bilhões. É um sinal positivo para a dinâmica do mercado, mesmo que os preços ainda oscilem dentro de sua faixa.

O Ethereum surpreendeu em alta com um fluxo líquido semanal recorde de 160,8 milhões para seus ETFs. Enquanto isso, os analistas acreditam que o Bitcoin pode testar a zona de 74.000-76.000 dólares se as condições geopolíticas se estabilizarem, mas também pode cair para cerca de 60.000 em um cenário pessimista.

De modo geral, o mercado de ETFs de criptomoedas parece estar entrando em uma fase mais madura, com produtos mais complexos e estratégias ativas ganhando terreno. Para ficar de olho.