O gerente de portfólio da GQG Partners, Brian Kersmanc, participa do Market Domination Overtime com o apresentador Josh Lipton para destacar três setores que ele acredita serem efetivamente invencíveis contra a recente (disrupção do mercado causada pelos temores em torno do comércio de inteligência artificial )IA(.

Para assistir a mais insights e análises de especialistas sobre a ação mais recente do mercado, confira mais Market Domination Overtime.

Transcrição do Vídeo

00:00 Orador A

O tema dessas, hum, dos medos de disrupção da IA, certo?

00:04 Orador A

E como ela continua avançando. Primeiro era software, quero dizer, que foi descartado. Mas então você viu gestão de patrimônio, e até mesmo transporte de cargas em um momento, Brian, você viu isso.

00:13 Orador A

Quero dizer, como, como um investidor você tenta navegar nisso?

00:16 Orador A

Você vai dormir à noite pensando que colocou seu dinheiro em um lugar relativamente seguro enquanto sonha a noite toda.

00:23 Orador A

Você sabe, Sam Altman lança uma granada na sua vertical, certo? Você acorda, foi atingido duramente.

00:28 Orador A

Como você tenta navegar por aquilo que cada vez mais provavelmente parece para muitas pessoas como uma espécie de campo minado?

00:34 Orador B

Acho que o que é interessante neste mercado, acho que todos podemos concordar que havia avaliações elevadas entrando em muitas dessas áreas. O mercado como um todo estava com uma avaliação bastante alta.

00:41 Orador B

Acho que, ao passar por e ver onde esses pontos de disrupção estão surgindo, às vezes é quase uma desculpa para dizer, ok, vamos vender um pouco disso porque estamos vindo de um nível tão efervescente.

00:50 Orador B

Mas, realisticamente, o que queremos fazer é tentar voltar ao ponto de, ok, onde estou obtendo ganhos realmente sólidos, fluxo de caixa livre realmente sólido, onde posso obter um retorno de um dígito alto, baixo duplo dígito e não pagar muito por esse nível de, hum, retornos ao longo do tempo.

01:02 Orador B

E, realisticamente, também volta aonde não vejo necessariamente tanta intensidade de capital.

01:07 Orador B

Hum, e ironicamente, onde encontro avaliações mais baixas, bons retornos, bom fluxo de caixa livre, e um pouco menos de intensidade de capital, são coisas como bens de consumo básicos, energia, utilidades, hum, até telecomunicações, o que é interessante porque, em ciclos anteriores, essas áreas foram as de alta intensidade de capital.

01:21 Orador B

Mas, se eu comparar isso com, digamos, os hyperscalers, isso representa cerca de um terço da intensidade de CAPEX em relação às vendas.

01:27 Orador B

E essas também são áreas que não podem necessariamente ser disruptadas por tudo que está acontecendo dentro do ecossistema de IA e você não tem medo de que esse gasto excessivo aconteça.

01:33 Orador B

Hum, então essas são áreas que estamos definitivamente achando mais interessantes e estão recebendo um pouco de atenção, eu diria, nos últimos meses também.

01:38 Orador A

Você, Brian, você faz uma espécie de triagem ativa para isso? Estou apenas curioso se isso é uma variável. Tipo, você pensa consigo mesmo, ei, antes de investir, acho que, sabe, esse nome ou, sabe, esse setor seria relativamente mais resistente a ser destruído por um LLM.

01:54 Orador B

Sim, então o que pensamos ao olhar para qualquer uma dessas ações é que somos investidores fundamentais de baixo para cima.

02:00 Orador B

E, no final das contas, são três alavancas que considero ao comprar uma ação.

02:04 Orador B

É qual é o crescimento dos lucros ou fluxo de caixa livre? Qual será o rendimento de dividendos que vou obter? E qual é o risco de compressão do múltiplo que enfrento com essa empresa ao longo do tempo?

02:11 Orador B

Isso pode ser porque o espaço de manobra não está necessariamente lá, quanto você continua a crescer no ritmo que está crescendo, ou pode ser por algum tipo de risco de disrupção.

02:17 Orador B

E se eu usar esses três vértices, se assim posso dizer, para pensar em uma ação, é onde acabamos na carteira que temos agora.

02:22 Orador B

É uma coleção de negócios que acredito nos dá a maior probabilidade de alcançar um retorno total de um dígito alto, baixo duplo dígito e não necessariamente ser punido por compressão de avaliação ou temores de disrupção.

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