Estou vendo um movimento interessante acontecendo entre ether e bitcoin ultimamente. A razão ETH/BTC subiu para 0,0313 recentemente, o maior patamar em três meses, enquanto o ether tem se comportado melhor que o bitcoin nos últimos dias. Claro que ainda está bem longe do pico de 0,038 que vimos no começo do ano, mas a tendência está chamando atenção.

O que está por trás disso? Os fundamentos on-chain do Ethereum estão ficando cada vez mais fortes. Os usuários novos cresceram 82% trimestralmente, as transações bateram recorde em 200 milhões por trimestre, e a quantidade de stablecoins na rede atingiu US$ 180 bilhões - um aumento absurdo de 150% em três anos. Isso representa 60% de todo o mercado global de stablecoins. Parece que o ether está começando a refletir essa força real da rede.

Mas vou ser honesto, o ether ainda está 50% abaixo do máximo de 52 semanas. Para confirmar que esse movimento tem perna, precisaria fechar acima de 0,035 na semana. Enquanto isso, fico acompanhando se o capital está realmente se realocando ou se é só um bounce rápido. A ação de preço ainda está atrasada comparada aos números on-chain, então tem espaço para movimento, mas também tem risco.