Recentemente, assistindo RWA na blockchain, todo mundo falando "Finalmente trouxemos ativos do mundo real para a cadeia", parece bem empolgante, mas eu sempre tenho uma sensação de ilusão de liquidez: aquela profundidade de compra e venda na cadeia é animada, parece que pode sair a qualquer momento, mas na hora de resgatar, os termos são mais detalhados do que o manual do meu velho teclado... janela de tempo, limite, auditoria, até "pausa em caso de situação especial", na verdade, é: você acha que está pegando fluxo de caixa estável, mas pode estar pegando um número de fila.

Onde está a liquidez do RWA?
Resposta: Não está no pool, está nos termos de resgate.

Esses dias também estão discutindo expectativa de redução de juros, índice do dólar, ativos de risco subindo e descendo... as taxas na cadeia são bem honestas: quando há congestionamento, fica caro. De qualquer forma, agora, ao olhar para projetos de RWA, não olho primeiro para os rendimentos, olho primeiro para as páginas de resgate e custódia, e, ao terminar de folhear, já tenho uma ideia, é cansativo, mas mais confiável.