Tenho mergulhado recentemente em ETFs de ouro e, honestamente, descobrir qual é o melhor ETF de ouro para a sua situação realmente depende do que você busca. Então, deixe-me explicar o que encontrei.

Primeira coisa a entender: existem basicamente duas formas de investir nisso. Você pode optar por ETFs que acompanham o preço à vista do ouro, segurando ouro físico, ou pode investir em empresas de mineração de ouro e deixar o desempenho de suas ações impulsionar seus retornos. Vibes bem diferentes.

Se você quer exposição direta ao ouro sem lidar com armazenamento de barras ou moedas, os ETFs de ouro à vista são a melhor escolha. O SPDR Gold Shares (GLD) é absolutamente gigante, com cerca de 139 bilhões em ativos sob gestão, e negocia por aproximadamente 380 por ação. Ele possui ouro físico real e cobra apenas 0,4% em taxas. Bem direto, na minha opinião.

Depois, há o iShares Gold Trust (IAU), com cerca de 64 bilhões em ativos. Este é na verdade mais barato de possuir, com uma taxa de despesa de apenas 0,25%, e também mantém ouro físico em cofres em Nova York, Toronto e Londres. O preço por unidade estava em torno de 79 na última vez que verifiquei.

Se você quer o melhor ETF de ouro com as taxas mais baixas possíveis, o SPDR Gold MiniShares (GLDM) é incrível, com apenas 0,1% de taxa de despesa. Isso é realmente difícil de superar. Você está olhando para cerca de 23 bilhões em ativos e ações negociando perto de 82.

Agora, aqui está o ponto que ninguém fala o suficiente: se você está nos EUA e possui ETFs de ouro físico, o IRS os taxam como colecionáveis, o que significa taxas de ganho de capital mais altas. Vale a pena lembrar se você estiver em uma faixa de imposto elevada.

Mas, se você quer um ângulo diferente e não se importa com a volatilidade extra, os ETFs de mineração de ouro são interessantes. O VanEck Gold Miners (GDX) oferece exposição aos grandes produtores como Newmont e Agnico Eagle. Cerca de 24 bilhões em ativos, taxas de 0,51%, e é basicamente uma forma de apostar nos preços do ouro E na execução das empresas de mineração ao mesmo tempo.

A VanEck também administra um ETF de mineradoras menores (GDXJ), se você quiser empresas menores, com risco maior, mas potencial de retorno maior. Este está com cerca de 8,6 bilhões em ativos.

Então, qual é o melhor ETF de ouro? Honestamente, depende dos seus objetivos. Quer exposição pura ao ouro com taxas mínimas? GLDM é difícil de superar. Quer algo mais consolidado e líquido? GLD é a escolha. Quer alavancagem em empresas de mineração? GDX é o jogo.

Tenho observado esses há um tempo, e os ETFs de ouro à vista parecem ser onde a maioria dos investidores mais sérios estão colocando seu dinheiro agora. As taxas estão ficando ridiculamente baratas, a liquidez é sólida, e você ganha aquele benefício de diversificação de portfólio sem a dor de cabeça do armazenamento físico. Os ETFs de mineração são mais para quem acha que os preços do ouro vão subir e quer amplificar esses ganhos através das ações das empresas.

Vale notar que esses números eram de final de 2025, então os preços e ativos provavelmente mudaram um pouco desde então. Mas a estrutura e as classificações ainda devem se manter bem.