Nesses últimos dias, vi as pessoas comparando RWA, rendimento de títulos do governo e vários “produtos de rendimento” na cadeia, foi bem animado, mas minha primeira reação ainda foi: a liquidez é uma suposição. Muitos RWA na cadeia parecem poder ser vendidos a qualquer momento, mas na prática, as cláusulas de resgate ficam complicadas assim que se olham de perto: T+ alguns dias, janela de tempo, limite de crédito, ou até mesmo pausa direta em casos extremos... Aquele pouco de “transferível” na cadeia às vezes é só uma ilusão.

Agora, ao analisar esses projetos, a taxa de retorno fica em segundo plano, primeiro foco em quem pode resgatar, como resgatar, quem detém a custódia/controle dos ativos subjacentes, se há múltiplas assinaturas/controle que não foram explicados claramente, eu nem olho. Para ser claro, a cadeia é só a porta de entrada, o que importa é onde está a saída. De qualquer forma, prefiro confirmar tudo com calma antes de agir, e vocês?