Empresas públicas compram 50.351 BTC no primeiro trimestre, impulsionando o ciclo do Bitcoin na segunda metade do ano?

Bitcoin mostra que uma camada de demanda de compra de longo prazo ainda está presente, mesmo com os preços tendo sofrido forte volatilidade em dois trimestres consecutivos.

Os grupos que detêm ativos não têm os mesmos objetivos. Os compradores de curto prazo geralmente buscam lucros rápidos em horizontes temporais curtos, enquanto os investidores considerados “dinheiro inteligente” priorizam posições de longo prazo e são menos afetados por oscilações de curto prazo. Nessa perspectiva, a acumulação prolongada costuma ter maior peso do que as posições de curto prazo do grupo de mãos fracas.

CONTEÚDO PRINCIPAL

• As empresas compraram 50.351 Bitcoins no primeiro trimestre, o maior valor registrado por trimestre.
• A acumulação ocorreu enquanto o BTC caiu 22% no primeiro trimestre, após uma queda de 23,29% no quarto trimestre anterior.
• Os dados atuais indicam que a demanda de empresas ainda é mantida, mas não são suficientes para concluir o impacto de longo prazo dessa entrada de compra no preço.

Empresas continuam comprando durante a queda de preço

Os dados mencionados mostram que as empresas acumularam 50.351 BTC no primeiro trimestre deste ano, o maior valor já registrado por trimestre. É importante notar que essa compra ocorreu enquanto o Bitcoin ajustava 22%, ou seja, o poder de compra do setor empresarial não seguiu uma postura defensiva diante da volatilidade de curto prazo.

Fonte: X Esse movimento é colocado em um contexto mais amplo do grupo de detentores de longo prazo. Segundo um relatório recente da ARK Invest, a oferta de BTC mantida por esse grupo de confiança aumentou 69% no primeiro trimestre, atingindo 3,60 milhões de BTC, o maior nível desde 2020. A oferta total de detentores de longo prazo, considerando aqueles com mais de 155 dias, atingiu 14,62 milhões de BTC, um aumento de 4,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Outro detalhe é que o trimestre I fraco em preço não ocorreu isoladamente. Anteriormente, o BTC também caiu 23,29% no quarto trimestre. Isso indica que o mercado entrou em uma fase de ajuste com uma mentalidade cautelosa, mas os cofres das empresas continuam acumulando BTC. Os dados atuais ainda não mostram por quanto tempo essa compra persistirá ou qual será seu impacto na próxima ciclo de preços.

O papel do Bitcoin na fase de volatilidade macroeconômica

Nos últimos dois trimestres, o Bitcoin enfrentou maior desafio em seu papel de proteção contra oscilações macroeconômicas. O BTC caiu mais de 20% tanto no quarto quanto no primeiro trimestre, enquanto o ouro subiu cerca de 20% no mesmo período. Embora a relação BTC/XAU tenha se recuperado parcialmente no segundo trimestre, o desempenho trimestral do Bitcoin ainda foi inferior ao do ouro em dois trimestres consecutivos.

Fonte: Polymarket Paralelamente, segundo a Kobeissi Letter, a probabilidade de o Fed aumentar as taxas de juros em 2026 subiu para 24%. O mercado também está precificando um cenário sem cortes de juros até dezembro de 2027. Se essa visão for mantida, o nível elevado de juros pode persistir por mais tempo, fazendo com que a volatilidade macroeconômica continue sendo um fator importante a ser monitorado.

Nesse contexto, a continuidade das empresas em inserir BTC em seus balanços patrimoniais é interpretada como uma alocação de capital de longo prazo, mais do que uma operação de ciclo. No entanto, os dados atuais apenas indicam que a demanda de compra ainda existe durante períodos de volatilidade, mas não são suficientes para concluir que ela se transformará em uma tendência de preço sustentável na segunda metade do ano.

Conclusão

O destaque desses dados é o desalinhamento entre o preço e o comportamento de compra. O Bitcoin caiu fortemente em dois trimestres consecutivos, mas empresas e parte dos detentores de longo prazo continuam acumulando. Isso mostra que há demanda de longo prazo por BTC, mesmo com a pressão de ambientes de juros elevados e volatilidade macroeconômica ainda presentes. O que falta é entender por quanto tempo essa entrada de compra será mantida e quão ampla ela será nos trimestres seguintes.

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