De que forma a política macroeconómica influencia os preços das criptomoedas em 2025?

Postura Restritiva da Fed: Prevista Subida de 75 Pontos Base em Novembro de 2025

A Federal Reserve tem vindo a adotar uma postura visivelmente mais restritiva, com os indicadores económicos a evidenciarem pressões inflacionistas persistentes. Apesar das previsões iniciais de possíveis descidas das taxas, espera-se agora que o banco central proceda a um aumento expressivo de 75 pontos base na taxa de juro em Novembro de 2025. Esta decisão reflete o compromisso contínuo da Fed com o combate à inflação e a preservação da estabilidade dos preços.

Os dados económicos recentes revelam um contexto complexo:

O aumento inesperado da inflação, aliado à resiliência do mercado laboral, levou a Fed a adotar uma abordagem mais assertiva. A subida projetada da taxa elevará a federal funds rate ao valor mais alto desde 2001, evidenciando a determinação do banco central em conter as pressões inflacionistas.

Os analistas de mercado alertam que esta decisão poderá travar o crescimento económico. Ainda assim, os responsáveis da Fed defendem a necessidade de medidas firmes para evitar situações de instabilidade prolongada. Espera-se que esta decisão tenha impacto transversal, influenciando as taxas de crédito à habitação, o consumo das famílias e o investimento empresarial. Com a aproximação da reunião de Novembro, tanto investidores como economistas irão monitorizar atentamente os indicadores económicos em busca de eventuais alterações na estratégia da Fed.

Inflação Persiste em 4,2% Apesar dos Esforços do Banco Central

No Japão, a taxa de inflação mantém-se persistentemente em 4,2%, apesar das intervenções do Bank of Japan para travar a subida dos preços. Esta persistência inflacionista representa um desafio importante para o banco central, que há muito tenta alcançar a meta dos 2%. O cenário é especialmente preocupante tendo em conta o passado de deflação e estagnação económica do país.

Para contextualizar a atual situação, compare-se a inflação do Japão com a de outras principais economias:

Embora a inflação japonesa seja inferior à verificada noutras economias desenvolvidas, continua acima do objetivo do banco central. O Bank of Japan enfrenta uma pressão crescente para rever a sua política monetária, que tem incluído taxas de juro negativas e compras massivas de ativos.

As previsões oficiais apontam para um abrandamento gradual da inflação, com regresso à meta dos 2% até ao exercício de 2026. No entanto, para alcançar este objetivo, o crescimento salarial terá de se intensificar, de modo a sustentar a retoma económica. O atual contexto sublinha o delicado equilíbrio que o Bank of Japan deve manter entre o controlo da inflação e o apoio ao crescimento.

Enquanto o banco central gere estes desafios, tanto investidores como decisores políticos estarão atentos a potenciais mudanças de política ou a indicadores económicos que possam influenciar a trajetória da inflação no Japão nos próximos meses.

Correlação entre Mercado Cripto e S&P 500 Ultrapassa 0,85 no 3.º Trimestre de 2025

No terceiro trimestre de 2025, o mercado de criptomoedas registou uma correlação excecional com o S&P 500, atingindo um coeficiente de 0,85. Esta forte relação positiva demonstra que os ativos digitais e as ações tradicionais evoluíram praticamente em paralelo. A convergência entre ambos os mercados reflete-se também nos respetivos desempenhos:

O mercado cripto cresceu a um ritmo superior ao do S&P 500, evidenciando o aumento da confiança dos investidores nos ativos digitais. Este reforço da correlação e do valor de mercado pode ser atribuído a múltiplos fatores. O interesse institucional nas criptomoedas intensificou-se, com volumes de negociação em plataformas reguladas a atingirem máximos históricos. Por exemplo, Ether e Micro Ether futures alcançaram um recorde de 543 900 contratos diários, no valor de 13,1 mil milhões $, a 22 de agosto de 2025. A aprovação, durante este trimestre, das primeiras leis federais sobre criptoativos nos EUA contribuiu igualmente para uma maior estabilidade e confiança dos investidores. O novo quadro regulatório proporcionou um ambiente mais seguro para os investidores de retalho e institucionais, promovendo uma integração crescente entre os mercados tradicional e cripto.