Прогноз цен PlanB: объяснение модели Stock-to-Flow для биткоина

Трейдеры криптовалют постоянно ищут надежные способы прогнозирования рынка и принятия обоснованных инвестиционных решений. Хотя идеального инструмента для точного предсказания цен цифровых активов не существует, появились различные аналитические модели, которые помогают участникам рынка оценивать потенциальную стоимость биткоина. С 2019 года среди этих инструментов особое внимание привлекла модель Bitcoin Stock-to-Flow (S2F). Эта модель пытается спрогнозировать будущую цену биткоина, анализируя его дефицитность — подобно тому, как оцениваются драгоценные металлы на традиционных сырьевых рынках.

Что такое модель Bitcoin Stock-to-Flow?

Модель Bitcoin Stock-to-Flow — это количественный инструмент для прогнозирования будущей стоимости BTC, основанный главным образом на анализе предложения. Её разработал анонимный аналитик под псевдонимом PlanB, опубликовавший методологию в 2019 году на Medium в статье "Modeling Bitcoin Value with Scarcity". Основная идея — сравнить биткоин с дефицитными товарами вроде золота и серебра.

В этой модели "stock" — это общий объём биткоинов в обращении, а "flow" — темп появления новых биткоинов за счёт майнинга. Соотношение S2F рассчитывают делением текущего запаса на годовой приток. Чем выше это значение, тем выше дефицитность по отношению к объёму производства, а значит, теоретически — и рыночная стоимость.

Уникальность биткоина — в жёстко заданном графике эмиссии, предусматривающем халвинги примерно раз в четыре года. Во время халвинга награда за майнинг уменьшается вдвое, что снижает приток новых биткоинов в обращение. Это предсказуемое снижение предложения постепенно увеличивает значение S2F. По теории PlanB, рост дефицитности должен приводить к росту цены биткоина.

Как читать график Bitcoin Stock-to-Flow

График Bitcoin Stock-to-Flow, созданный PlanB, широко доступен на различных площадках: в социальных сетях PlanB и на специализированных аналитических сайтах, таких как LookIntoBitcoin и CoinGlass. Для наглядности используется цветовая кодировка, отображающая исторические цены и прогнозные значения на базе S2F.

На графике фактическая рыночная цена биткоина обычно показывается линией с меняющимся цветом — в зависимости от близости к следующему халвингу. Более холодные цвета — синий, фиолетовый — соответствуют периодам, ближайшим к халвингу, а тёплые — красный, оранжевый — самым отдалённым от этих событий. Вертикальная ось — цена в долларах США, а внизу часто показывается разница между прогнозом модели и реальной ценой биткоина.

Трейдеры анализируют такие графики, чтобы выявить закономерности и отклонения, и искать возможности, когда фактическая цена биткоина значительно расходится с прогнозом по модели Stock-to-Flow. Анализ исторических отклонений помогает определить потенциальные точки входа и выхода из сделок.

Преимущества модели Bitcoin Stock-to-Flow

Модель Bitcoin Stock-to-Flow, созданная PlanB, стала популярной в криптосообществе благодаря ряду значимых преимуществ. Простота, опора на объективные фундаментальные показатели и успешная историческая динамика сделали её востребованным инструментом анализа биткоина.

Ключевое достоинство модели — простота и наглядность. В отличие от сложных финансовых моделей, требующих глубоких математических знаний, Bitcoin Stock-to-Flow сводит ценность биткоина к одному понятному показателю. Это упростило анализ и сделало его доступным как для новичков, так и для опытных участников рынка.

Ещё одно преимущество — акцент на конкретных фундаментальных параметрах. Модель PlanB не опирается на абстрактные теории или субъективные оценки, а основывается на прозрачной токеномике: фиксированном лимите в 21 млн монет, заранее определённом графике халвингов и объективно растущей дефицитности. Эти данные формируют прочную базу для анализа.

Исторически модель Bitcoin Stock-to-Flow достаточно точно отражала долгосрочный рост биткоина. Хотя прогнозы не всегда совпадали с реальными ценами, разница обычно укладывалась в допустимые рамки. С 2019 года основной тезис — рост цены вследствие увеличения дефицитности — подтверждается, что укрепляет доверие к этому подходу.

Модель Bitcoin Stock-to-Flow также служит эффективным инструментом долгосрочного прогнозирования, особенно для инвесторов с большим горизонтом вложений. Она помогает понять динамику стоимости биткоина в разных циклах халвинга, определить потенциально выгодные периоды накопления и стратегически управлять активами.

Критика модели Stock-to-Flow от PlanB

Несмотря на популярность, модель Bitcoin Stock-to-Flow от PlanB вызывает и обоснованную критику в криптосообществе. Для трейдеров важно учитывать эти ограничения, чтобы использовать модель грамотно — как часть комплексного анализа.

Главная претензия — чрезмерное упрощение факторов, влияющих на цену биткоина. Модель учитывает только предложение и игнорирует другие важные факторы: рыночные настроения, регуляцию, технологические новшества, макроэкономику и темпы внедрения. Например, Lightning Network, SegWit и Ordinals влияют на полезность и стоимость биткоина, но не учитываются в модели PlanB.

Также вызывает вопросы предположение, что биткоин — исключительно цифровое золото. Хотя эта концепция становится всё более популярной, остаётся открытым вопрос, ограничится ли роль биткоина только функцией средства сбережения или же его ценность будет определяться и другими сценариями: платёжным инструментом, платформой для смарт-контрактов и так далее. Ориентация модели только на товарную природу может упустить важные изменения в развитии биткоина.

Модель не учитывает «чёрные лебеди» — неожиданные события, способные резко изменить рыночную картину. Жёсткая регуляция, сбои криптобирж, взломы, мировые кризисы могут вызвать резкие ценовые колебания, не связанные с показателем Stock-to-Flow. Ориентация на исторические тенденции и предположение о стабильно высоком спросе делают модель уязвимой к таким шокам.

Наконец, модель PlanB практически бесполезна для краткосрочных трейдеров. Для внутридневных и краткосрочных стратегий нужны более чувствительные индикаторы, фиксирующие моментальные изменения и импульсы, а Stock-to-Flow отражает именно долгосрочные тренды в рамках циклов халвинга.

Как использовать Bitcoin Stock-to-Flow при торговле криптовалютой

Для трейдеров, планирующих применять модель Bitcoin Stock-to-Flow от PlanB в своей аналитике, важно понимать её область применения и ограничения. Модель эффективна только как часть комплексной стратегии, а не главный или единственный инструмент принятия решений.

Обычно трейдеры ссылаются на модель Stock-to-Flow при анализе долгосрочных ценовых трендов и закономерностей, особенно в периоды халвинга. Модель PlanB помогает определить общее направление тренда и понять долгосрочную ценность биткоина с позиции дефицитности. Однако эффективная стратегия требует сочетания Stock-to-Flow с другими аналитическими подходами.

Комплексный подход включает технический анализ (графические паттерны, скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления, индикаторы импульса), фундаментальный анализ (ончейн-метрики: хешрейт, объёмы транзакций, активность кошельков) и учёт макроэкономических факторов (процентные ставки, инфляционные ожидания, новости о регулировании).

Интеграция модели Bitcoin Stock-to-Flow PlanB с различными аналитическими инструментами позволяет трейдерам получить более полную картину рынка. Модель Stock-to-Flow даёт представление о долгосрочной дефицитности биткоина, а другие инструменты — о краткосрочной динамике и рыночных драйверах, не связанных с предложением.

Заключение

Модель Bitcoin Stock-to-Flow от PlanB стала важным инструментом аналитики крипторынка, позволяя трейдерам количественно оценивать стоимость биткоина на фоне его растущей дефицитности. Благодаря простоте, прозрачной токеномике и достаточной исторической точности в отражении долгосрочных трендов, эта модель получила широкое признание.

При этом трейдерам стоит учитывать ограничения модели Stock-to-Flow: она не охватывает все факторы, влияющие на цену биткоина — от технологических изменений до настроений рынка и случайных событий. Представление о биткоине только как о цифровом золоте не полностью отражает всю его возможную ценность и сферы применения.

В итоге модель Bitcoin Stock-to-Flow от PlanB наиболее полезна в составе широкой системы аналитики. В сочетании с техническими индикаторами, фундаментальным анализом, ончейн-данными и макроэкономическими аспектами она позволяет оценить долгосрочный потенциал биткоина. Трейдеры, понимающие как преимущества, так и ограничения модели, смогут использовать её с максимальной эффективностью и не полагаться только на один инструмент. Успешная торговля криптовалютой требует постоянного развития, разнообразия методов анализа и признания того, что ни одна модель не способна полностью охватить всю сложность рынка цифровых активов.

FAQ

Какой прогноз PlanB по биткоину?

PlanB прогнозирует, что биткоин может достичь $1 000 000 к 2025 году, а к декабрю 2024 года — $100 000, чему способствуют запуск новых ETF.

Как рассчитывается Stock-to-Flow для биткоина?

Формула: Stock-to-Flow = Текущее предложение / Годовой новый приток. Для биткоина в 2025 году это примерно 18,9 млн монет, делённых на количество добытых за год.

Прогнозирует ли PlanB биткоин на уровне $300 000 к 2026 году?

Да, PlanB считает, что биткоин может достичь $300 000 к 2026 году согласно своей модели Stock-to-Flow. На 2025 год этот прогноз остаётся актуальным и соответствует текущим рыночным тенденциям.

Кто такой PlanB в криптовалютном сообществе?

PlanB — нидерландский инвестор, автор модели Stock-to-Flow, которая использует показатель дефицитности для оценки стоимости биткоина. Его модель стала популярной после халвинга биткоина в 2020 году.