APY

Что такое Annual Percentage Yield (APY)?

Annual Percentage Yield (APY) — это показатель фактической годовой доходности инвестиций с учетом эффекта сложного процента. Сложный процент возникает, когда начисленные проценты прибавляются к основному капиталу, и последующие начисления рассчитываются уже на увеличенную сумму. Благодаря этому механизму APY точнее отражает реальный потенциал дохода, чем простая процентная ставка.

Если проценты начисляются ежемесячно, ежедневно или непрерывно, каждый цикл капитализации увеличивает базовую сумму. Дальнейшие начисления происходят как на первоначальный капитал, так и на ранее полученные проценты. Это явление называют процент на процент. Поэтому APY обычно превышает номинальную ставку, не учитывающую капитализацию.

В Web3 и в экосистеме цифровых активов APY широко применяется для оценки потенциальной доходности в таких продуктах, как стейкинг, криптокредитование, ликвидные пулы и структурированные продукты Earn. Платформы указывают APY как стандартный годовой ориентир, чтобы пользователи могли сравнивать доходность разных инструментов.

В чем разница между APY и APR?

Главное отличие APY от APR заключается в учете капитализации процентов.

Annual Percentage Rate (APR) — это простая годовая процентная ставка, не предполагающая реинвестирования начисленных процентов в основной капитал. В отличие от нее, APY учитывает капитализацию, поэтому этот показатель точнее отражает итоговую доходность при реинвестировании прибыли.

Например, если продукт предлагает APR 10 процентов с ежемесячной капитализацией, APY будет примерно 10,47 процента: (1 + 0,10 ÷ 12)¹² − 1. Если капитализации нет, APY и APR почти совпадают.

При одинаковых номинальных ставках продукт с APY обычно обеспечивает более высокую фактическую доходность, если капитализация происходит автоматически. Всегда проверяйте правила капитализации в документации продукта.

Как рассчитывается APY?

APY определяется на основе прогнозируемой доходности за год с учетом номинальной ставки и частоты капитализации.

Стандартная формула:

APY = (1 + r ÷ n)ⁿ − 1

Где r — номинальная годовая ставка, а n — количество периодов капитализации в году (например, 12 — при ежемесячной, около 365 — при ежедневной капитализации).

Например, при номинальной ставке 5 процентов и ежемесячной капитализации APY составит примерно 5,12 процента. При ежедневной капитализации APY будет немного выше. В продуктах с переменной доходностью платформа обычно указывает ориентировочный APY на основе последних результатов, а не гарантированную ставку.

Шаг 1: Определите номинальную ставку и частоту капитализации в официальных условиях продукта.

Шаг 2: Используйте формулу APY для расчета годовой доходности с учетом капитализации.

Шаг 3: Для переменных продуктов воспринимайте указанный APY как ориентировочную оценку, а не фиксированный результат.

Откуда берется APY в Web3?

В Web3 APY не формируется из одного источника. Этот показатель отражает один или несколько потоков дохода в зависимости от структуры продукта.

Стейкинг: Пользователи блокируют токены для поддержки безопасности сети или валидации. Протокол распределяет новые токены или комиссионные сборы по заранее установленным правилам.

Кредитование: Пользователи предоставляют активы, которые берут в долг другие участники. Заемщики платят проценты, которые распределяются между кредиторами и указываются как APY.

Ликвидные пулы: Пользователи вносят пары активов в пулы автоматического маркетмейкинга. Доход формируется за счет торговых комиссий и, в некоторых случаях, стимулирующих токенов протокола.

Агрегированные продукты Earn: Некоторые платформы объединяют несколько источников дохода в один продукт, указывая общий APY, отражающий суммарную ожидаемую доходность.

Как просматривать и использовать APY на Gate?

Gate отображает APY на видных местах в разделах Earn, Finance и Liquidity, чтобы пользователи могли оценить доходность.

Шаг 1: Перейдите в соответствующий раздел продукта и ознакомьтесь с представленными APY, обращая внимание на то, являются ли они фиксированными, плавающими, историческими или рассчитанными в реальном времени.

Шаг 2: Откройте страницу продукта, чтобы уточнить частоту капитализации, условия блокировки, правила вывода и применяемые комиссии.

Шаг 3: Сопоставьте характеристики продукта с вашими потребностями в ликвидности и отношением к риску.

Шаг 4: Начните с небольшой суммы и отслеживайте начисление дохода хотя бы в течение одного полного цикла.

Шаг 5: Следите за датами погашения и периодами разблокировки, чтобы не пропустить вывод средств.

Какие риски связаны с высоким или низким APY?

Уровень APY часто отражает базовые риски. Более высокая доходность обычно говорит о большей неопределенности или волатильности.

Риск цены и волатильности: Участники ликвидных пулов могут столкнуться с временными потерями при значительных колебаниях цен токенов.

Риск снижения вознаграждений: Доходность, основанная на стимулах, часто снижается по мере уменьшения эмиссии или роста числа участников.

Риск смарт-контрактов и платформы: Продукты на блокчейне зависят от безопасности контрактов, а централизованные платформы — от операционных и регуляторных рисков.

Риск ликвидности: Продукты с фиксированным сроком ограничивают вывод средств, что может быть неудобно при срочной необходимости ликвидности.

Меняется ли APY? Что вызывает изменения?

Да. В продуктах с переменной доходностью APY часто меняется.

Торговый объем: Рост активности увеличивает доходы от комиссий, повышая APY.

Изменение цены токена: Вознаграждения в волатильных токенах влияют на фактическую доходность.

Движение капитала: Приток участников снижает доходность, а вывод средств — увеличивает.

Параметры протокола: Изменения ставок кредитования или эмиссии напрямую влияют на APY.

По состоянию на декабрь 2025 года доходность кредитования в стейблкоинах обычно составляет от примерно 2 до 7 процентов годовых в зависимости от рыночных условий и параметров протокола.

Как новичкам использовать APY для принятия решений?

APY следует рассматривать в комплексе с анализом рисков и ликвидности.

Шаг 1: Определите, является ли APY фиксированным, плавающим, историческим или прогнозируемым.

Шаг 2: Проанализируйте источники дохода для оценки их устойчивости.

Шаг 3: Оцените чистую доходность с учетом комиссий, проскальзывания и налогов.

Шаг 4: Уточните условия блокировки и возможности досрочного вывода.

Шаг 5: Увеличивайте вложения постепенно после подтверждения фактической доходности.

Пример: вложение 1 000 USDT в продукт с APY 5 процентов на один год теоретически принесет около 50 USDT, если ставка останется неизменной.

Какие тенденции наблюдаются в APY на крипторынке?

APY в криптовалюте обычно следуют общим процентным циклам и рыночной активности. За последний год рост объемов торговли поддерживал более высокую доходность от комиссий, а высокие стимульные APY быстро снижались.

Во второй половине 2025 года доходные рынки стали более дисциплинированными. Централизованные платформы ориентировались на умеренные и устойчивые диапазоны, а децентрализованные возможности с повышенными стимулами требовали тщательной оценки.

Ключевые выводы по Annual Percentage Yield (APY)

APY отражает реальную годовую доходность, поскольку учитывает капитализацию процентов. Разница между APY и APR полностью зависит от реинвестирования процентов. В Web3 APY формируется за счет стейкинга, кредитования, торговых комиссий и механизмов стимулов. Более высокая доходность обычно связана с более высоким риском. На Gate пользователи должны оценивать APY вместе с правилами продукта, своими потребностями в ликвидности и отношением к риску, отдавая приоритет сохранности капитала наряду с доходностью.

FAQ

APY и APR выглядят похоже. Как быстро понять, какой показатель важнее?

APR отражает простые проценты. APY показывает доход с учетом капитализации. Для оценки фактической прибыли более релевантен APY. Чем больше разница между APR и APY, тем сильнее эффект капитализации.

Почему один и тот же токен может иметь разные APY на разных платформах?

APY зависит от спроса и предложения, уровня рисков платформы и структуры стимулов. Платформы с меньшей ликвидностью или более высокими премиями за риск часто предлагают более высокую доходность.

Если я вижу APY 20 процентов, реально ли получить 20 процентов за год?

Этот показатель — годовой прогноз, а не гарантия. Доход может начисляться пропорционально, ставки могут меняться, возможны периоды вестинга или комиссии за досрочный вывод.

Является ли экстремально высокий APY тревожным сигналом?

Чрезмерно высокая доходность часто указывает на повышенный риск или нестабильные стимулы. Умеренные ставки, поддерживаемые реальной экономической активностью, обычно более надежны.

Как оценивать APY по стейблкоинам?

Сравните гибкость, срок блокировки и надежность платформы. Фиксированные продукты обычно предлагают более высокую доходность, а гибкие — приоритет ликвидности. Начинайте с консервативных вложений и корректируйте стратегию по мере получения результатов.