#打榜优质内容 Когда розничные инвесторы в панике демпингуют, умные деньги действуют в противоположном направлении. Несмотря на большой дамп на рынке, Биткойн Спот ETF на этой неделе все еще зафиксировал чистый приток в размере 237 миллионов долларов, а продукт BlackRock IBIT привлек 103 миллиона долларов за один день. Эфир ETF стал скрытым резервуаром, накопив общую сумму в 5.12 миллиарда долларов, создавая базу для стабильности цен.

Данные на блокчейне раскрывают большую загадку: 1,28 миллиона Эфиров (примерно 50 миллиардов долларов) были незаметно поглощены адресами китов в ходе падения, резервы Эфира на биржах снизились до минимального уровня за год. Это объясняет, почему Эфир смог мгновенно подняться до 3 352 долларов, а уровень поддержки внизу оказался необычайно сильным.
Индикатор рыночных настроений скрывает поворотный момент. Несмотря на то, что RSI вошел в зону перепроданности, BTC MVRV соотношение приближается к 365-дневной скользящей средней (текущая величина 2.2), исторические данные показывают, что это положение часто вызывает крупные скачки. Фьючерсная ставка фондирования вернулась к нейтральному уровню, что указывает на то, что кредитный пузырь был эффективно выдавлен, что закладывает основу для здорового восстановления.
Первые признаки света в политике. Администрация Трампа продолжает назначать сторонников криптовалют на высокие должности в SEC и CFTC, а её медиагруппа подала заявку на запуск ETF на Биткойн и Эфир Truth Social (решение до 18 сентября). Если будет одобрено, это откроет двери для дополнительных инвестиций на сумму в миллиард долларов.
Статистические данные показывают, что Биткойн за последние 12 месяцев падал 8 раз, вероятность сезонного падения составляет 67%. Однако в этом году существуют три основных фактора разворота:
1. Объем разблокировки токенов упал на 52%: в августе было разблокировано всего 30 миллиардов долларов, что значительно ниже 62 миллиардов в июле, давление на предложение ослабло.
2. Увеличение стоимости позиций институциональных инвесторов: средняя стоимость открытия позиций по Биткойн ETF достигла 108 000 долларов, что создает железное дно поддержки. 3. Политический цикл и его дивиденды: если Трамп будет избран, он обещает прекратить "враждебное регулирование" криптовалют со стороны администрации Байдена. Окно прорыва для Эфира приближается. Данные о ставках трейдеров показывают, что 38% участников рынка ожидают прорыва выше 4 000 долларов в августе, в то время как доля ожидающих роста до 4 500 долларов составляет всего 2%. Эта разница в ожиданиях может стать топливом для взрыва рынка.

Суть августовского рынка заключается в ликвидностной игре между институциональными инвесторами и крупными китами. Пока розничные инвесторы дрожат, глядя на данные о ликвидации, BlackRock ежедневно через ETF-канал скупает 2 300 Биткойнов; когда краткосрочные трейдеры сражаются на площадке с плечом, древние киты тестируют глубину рынка, переводя средства из холодных кошельков.
История всегда рождает перемены в кровопролитии. После "3.12" большого даунта в 2020 году Биткойн вырос на 300% за полгода; после краха FTX в 2023 году рост составил 270% за 12 месяцев. В настоящее время коэффициент MVRV BTC снова приближается к критической точке, уровень фьючерсного плеча снизился до здорового уровня, и техническая структура удивительно похожа на предшествующие большие ралли.