ETH, BTC, BNB

💥 Пока на одной из отраслевых конференций в Дубае макроаналитики продолжают на сцене рисовать "суперцикл ликвидности", рынок в зале уже начал рассказывать свои собственные истории.

Недавно широко распространилось мнение Рауля Пала о "суперцикле" 2026 года — он считает, что сейчас рынок просто передышал на середине бычьего тренда, а настоящий основной рост еще впереди. Звучит заманчиво, не так ли?

Но меня больше волнуют три вещи, которые происходят вне зала — возможно, именно они ближе к истине:

**Во-первых, старая и новая деньги спорят друг с другом**

CZ только что поссорился с ярым поклонником золота Питером Шиффом. На самом деле, логика CZ довольно проста: если что-то используют сотни миллионов людей, значит, это имеет ценность и не нуждается в теоретическом обосновании. Забавно, что в итоге они даже заговорили о сотрудничестве — новый и старый миры активов пробуют на прочность друг друга, ища возможности сосуществования.

**Во-вторых, рычагов набрано пугающе много**

Цифры говорят сами за себя: вблизи текущей цены ETH скопилось более 1,3 млрд долларов в лонгах и шортах — достаточно колебания в 5%, чтобы запустить цепную реакцию ликвидаций. Это не уверенность в бычьем рынке, это хождение по канату. Неудивительно, что сам Пал предупреждает: не увлекайтесь большим кредитным плечом.

**В-третьих, инциденты с безопасностью + эмоциональное дно**

Сайт PEPE был взломан — это стало тревожным сигналом для всех. Еще интереснее, что некоторые венчурные фонды начали оценивать активы для хранения стоимости по коэффициенту "цена/продажи" — настолько холодно-рациональное поведение обычно встречается именно тогда, когда рынок эмоционально на дне. Исторически это часто обратный сигнал.

Если сложить все три уровня:

Верхний слой строит большие нарративы
Средний спорит о базовой ценности
Нижний борется с хакерами, ликвидациями и паникой

Вот так выглядит реальный бычий рынок. Он никогда не приходит гладко — всегда через разногласия, шум и множество стресс-тестов незаметно закладывает фундамент.

Так что вопрос: как ты считаешь, сейчас это "откат и накопление сил" — или гораздо более сложная точка разворота?

Пиши свой взгляд в комментариях 👇