#美联储降息 Федеральная резервная система снова действует — снижение ставки на 25 базисных пунктов, и у Джерома Пауэлла очень ясная позиция: этот цикл снижения ставок временно завершён. Однако он не забыл успокоить рыночные настроения, подразумевая, что никто не хочет повторять историю повышения ставок.

Интересно, что опубликованные официальные данные о занятости выглядят относительно стабильными, однако в частных беседах Пауэлл намекает, что реальная ситуация с трудоустройством может быть не такой яркой — фактическое сокращение рабочих мест составляет примерно 20 тысяч в месяц. Насколько эта цифра занижена, каждый может судить сам.

Самое важное — это то, что ФРС возобновила программу покупки краткосрочных облигаций, в первый месяц вложив прямо 400 миллиардов долларов на рынок. Этот ход очень мягкий — сигнал для рынка: чего они боятся? Сценариев, связанных с исчерпанием ликвидности или неконтролируемой ростом ставок, они избегают.

Честно говоря, степень мягкости Пауэлла превзошла ожидания, особенно в рамках этой операции по покупке облигаций. Но он также намекает, что в его мандате вряд ли будут новые действия, и следующая смена ставки возможна только после назначения нового председателя.

Рынок уже закладывает ожидания на июнь следующего года, но сейчас — полгода — как будто лишены компаса — ориентирование почти нулевое. Ликвидность держит дно, но надеяться на сильный рост? Вряд ли получится разогнать рынок. Скорее всего, следующее движение будет в виде флэт-рынка, а попытки поймать волну, покупая на росте и продавая на падении, могут привести к застою — потребуется больше терпения и корректировка стратегии.