🚩С 2026 года: Крипто VC меняют свою инвестиционную стратегию

- В прошлых циклах инвестиции в крипто VC больше определялись нарративами, чем бизнес-моделями. Успех в сборе средств зависел меньше от денежного потока и больше от того, насколько увлекательной и «новой» была история.

👉Эта модель теперь достигла своих пределов.

> Старый цикл был прост:

Нarrative → стимулы для пользователей и airdrop → метрики роста → сбор средств → запуск токена как выход.

Токены рассматривались как бизнес-модель, и TGE часто отмечал пик - а не начало.

Этот подход работал на сильных бычьих рынках, но неоднократно терпел неудачу после падений.

Проекты, такие как @Stepnofficial, показали, что нарративы и стимулы могут способствовать краткосрочному росту, но без реального спроса и дохода модель быстро рушится.

⛳После коррекции VC сталкиваются с двумя реальностями:

Запуски токенов больше не являются надежными выходами.

Ликвидность на рынке не может поглощать крупные разблокировки, как раньше.

В результате VC возвращаются к основам:

❓Кто платит? Является ли доход повторяющимся? Как соблюдение норм, операции и ликвидность влияют на маржу?

Вот почему многие крипто-стартапы теперь напоминают @stripe (платежи) или @RobinhoodApp (торговлю & брокерские услуги), используя крипто и стейблкоины как инфраструктуру, а не как сам продукт.

✅Итог:

С 2026 года крипто VC не покидают крипто, они отказываются от инвестирования только в нарратив.

С более жестким регулированием и более слабыми предположениями о выходе, выживать будут только те проекты, которые могут генерировать реальный доход, поддерживать денежный поток и масштабироваться как настоящие бизнесы.

- Каково ваше мнение об этом сдвиге?