Криптовалютные ETF сталкиваются с «кризисом доверия»？ В течение последних двух месяцев американские спотовые ETF на BTC и ETH потеряли более 6,6 млрд долларов

Согласно данным So​​SoValue, в последние два месяца 2025 года (ноябрь и декабрь) американский спотовый ETF на биткоин пережил самый серьезный за всю историю отток средств, общий чистый вывод составил 4,57 млрд долларов, превысив рекордные 4,32 млрд долларов, зафиксированные в феврале и марте, и став самыми худшими за два месяца за всю историю.

В то же время цена биткоина за этот период снизилась примерно на 20%, что отражает заметное охлаждение спроса со стороны институциональных инвесторов. Но отток средств происходил не только на рынке биткоина: в то же время американский спотовый ETF на Ethereum также столкнулся с крупными выкупами, чистый вывод превысил 2 млрд долларов. Одновременный массовый вывод средств из двух основных криптовалютных ETF наглядно демонстрирует сильное давление на крипторынок в конце года.

Тем не менее, мнения экспертов по поводу этого явления разнятся, и не все считают, что рынок погрузился в панику. Некоторые специалисты считают, что этот масштабный отток больше отражает структурное переуравновешивание рынка.

Аналитики отмечают, что текущий отток средств и продолжающаяся ликвидация оказывают давление на рыночные настроения, однако рынок не находится в состоянии хаоса. Это скорее процесс балансировки, при котором менее сильные инвесторы уходят в конце года, а более устойчивые продолжают удерживать позиции. Поэтому сейчас обе стороны ждут восстановления ликвидности в январе 2026 года, что должно способствовать росту цен на соответствующие активы и поддерживать узкий диапазон ценовой коррекции.

В то же время, на рынке наблюдается ярко выраженная дифференциация. В то время как биткоин и ETH ETF теряют средства, спотовые ETF на XRP и Solana демонстрируют противоположную тенденцию, в ноябре и декабре соответственно зафиксированы чистые притоки более 1 млрд долларов и 500 млн долларов.

Это явление ясно показывает, что средства не покидают крипторынок, а происходят заметные внутренние перераспределения, при которых капитал из традиционных голубых фишек криптоиндустрии переходит к новым активам с высоким потенциалом роста.

В целом, рекордный отток средств из спотовых ETF на BTC и ETH является явным сигналом о том, что рыночные настроения остаются хрупкими, а интерес институциональных инвесторов временно снижен, однако это не означает конец рынка.

Это свидетельство того, что индустрия входит в важную фазу дивергенции и интеграции: слабые капиталы уходят, а долгосрочные инвесторы ищут новые структурные возможности.

А начавшееся в начале 2026 года развитие рынка также подтвердит, завершится ли эта переуравновешенность краткосрочной коррекцией или станет началом долгосрочного тренда.

#比特币ETF #ETF на Ethereum