Ты слышал о PCB吗？ Эта вещь кажется незнакомой, но назвать её "матерью электронных продуктов" — совсем не преувеличение — серверы AI, электромобили, спутниковая связь — все эти передовые технологии основаны на ней.

За последние два года логика инвестиций в PCB изменилась. Не стоит больше зацикливаться только на циклическом восстановлении, что сейчас делают основные инвестиционные фонды? Можно выделить две основные тенденции: кто получил выгоду от роста вычислительной мощности AI, а кто застрял в позициях высокоточного производства.

Начнем с вычислительной мощности. Технологический барьер для PCB, используемых в серверах и системах связи, самый высокий. SHENZHEN ELECTRONICS, SHENZHEN SOUTH CIRCUIT, SHENGYI ELECTRONICS — это ключевые поставщики для цепочки Nvidia. С увеличением инвестиций в дата-центры заказы таких компаний растут без остановки.

Далее — материалная сторона. Высокотехнологичные медные ламинированные платы (CCL) долгое время держались за границей, но хорошие новости — такие отечественные компании, как Shengyi Technology, Huazheng New Materials, Nanya New Materials, активно развиваются, и возможности для замещения очень велики.

Еще один важный фактор — рост автомобильной электроники. Автоматическое вождение требует больше датчиков и вычислительных мощностей, спрос на HDI-платы высокой плотности и автомобильные радары взрывообразно растет. SHENZHEN ELECTRONICS, JINGWANG ELECTRONICS, SHIYUN CIRCUIT давно связаны с ведущими автопроизводителями.

Кратко подытожим: вместо того чтобы гоняться за разными концепциями и темами, лучше сосредоточиться на двух самых стабильных направлениях — "премиум-качество + отечественный заменитель". Те сегменты, где точность позиционирования и действительно сильные технологии, — именно их стоит внимательно рассматривать.