И вот неожиданный поворот, который никто не хочет слышать: инвестиции, связанные с ИИ, фактически стали движущей силой роста ВВП США в первой половине 2025 года. Звучит отлично, пока не заглянешь под капот.

Оказывается, большинство расходов сейчас совершают самые богатые 10% американцев. И угадайте, кто владеет большинством акций всех высокотехнологичных компаний, питающих этот ралли ИИ? Та же самая публика.

Это по сути замкнутый цикл — капитал течет к капиталу, технологические прибыли сосредоточены вверху, потребление стимулируется тем же богатым сегментом. На первый взгляд, показатели ВВП выглядят здоровыми. Но если копнуть глубже в структуру этого роста? Зависимость от горячей темы ИИ, стабильности оценок технологий, удержания ультрабогатых на педали газа? Вот где начинаются настоящие проблемы. Одно колебание настроения, одна коррекция в мегакэп-технологиях — и этот драйвер роста становится чрезвычайно уязвимым.