«Торговля девальвацией — это чепуха» — Джим Рикардс критикует золотую концепцию Уолл-Стрит

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: ‘Торговля девальвацией — ерунда’ — Джим Рикардс критикует нарратив о золоте на Уолл-стрит Оригинальная ссылка:

Внутри аргумента Джима Рикардса за золото, пока правительства переписывают правила

Джим Рикардс — экономист, юрист и давний наблюдатель за рынками — утверждает, что стабильный рост золота отражает структурный спрос со стороны центральных банков и правительств, реагирующих на риски санкций, динамику долгов и изменение доверия к суверенным активам.

По его словам, это не краткосрочная сделка, а продуманное перераспределение, разворачивающееся на виду у всех. Рикардс резко отверг то, что он назвал популярным нарративом Уолл-стрит, связывающим рост золота с неукротимой денежной девальвацией. «Эта торговля девальвацией — ерунда», — подчеркнул он, отвергая утверждения о том, что иностранные правительства массово сбрасывают казначейские облигации США.

Данные о владении казначейскими облигациями, отметил Рикардс, показывают стабильность, а не массовую ликвидацию, что опровергает идею о том, что золото — это просто реакция на падение доверия к доллару. Вместо этого Рикардс указал на более систематического драйвера: центральные банки, переключающиеся с десятилетий чистых продаж золота на постоянные чистые покупки.

С 2010 года официальные учреждения — особенно за пределами западного альянса — постоянно накапливают золото, в то время как глобальное добывающее производство остается в основном стабильным. Основные экономические принципы работают и здесь: когда спрос растет, а предложение не меняется, цены повышаются.

Джим Рикардс считает, что цена на золото может достичь $10,000 за унцию.

Особенность в том, что центральные банки покупают золото терпеливо, часто входя на просадках, создавая, по словам Рикардса, неформальный ценовой пол. Геополитика только усилила этот тренд. Рикардс выделил заморозку российских резервных активов после вторжения в Украину как поворотный момент.

Замораживая суверенные резервы за границей, западные правительства послали сигнал о том, что резервные активы могут быть политизированы. В ответ, по мнению Рикардса, последовало предсказуемое: страны все больше предпочитают золото, которое нельзя заморозить одним нажатием клавиши. Ирония в том, что золотовалютные запасы России выросли больше, чем стоимость активов, которые были конфискованы.

Рикардс также отверг идею, что золото процветает только в условиях инфляции. Исторически, говорит он, золото хорошо себя показывало и при дефляционных стрессах, когда инвесторы ищут активы без контрагента риска. Во время Великой депрессии цены на золото резко выросли, несмотря на падение потребительских цен — напоминание о том, что роль золота — монетарная, а не циклическая.

Марш золота $10K и биткоина внутри другой системы

Глядя в будущее, Рикардс утверждает, что долгосрочная траектория остается неизменной, несмотря на краткосрочную волатильность. «Золото будет расти, я легко могу представить, что оно достигнет $10,000», — сказал он, рассматривая этот рост как отражение девальвации валют, а не спекулятивного излишка.

Хотя Рикардс затронул экономическую стратегию, подчеркивая рост, энергетический выпуск и фискальные показатели, он отметил, что привлекательность золота не зависит от ежедневной политики — или от ценового движения биткоина. Он сказал, что биткоин занимает отдельную нишу, в то время как золото остается резервным активом для институтов, ищущих долговечность, а не разрушение.

Рикардс аккуратно отделил биткоин от золота, рассматривая его скорее как параллельную финансовую систему с очень разными механиками. Он утверждает, что большая часть ликвидности биткоина проходит через стейблкоины, а не напрямую через долларовые потоки, что он считает хрупким и непрозрачным механизмом, особенно когда эти стейблкоины сильно зависят от казначейских векселей как обеспечения.

В рамках Рикардса, биткоин функционирует как спекулятивный и транзакционный актив внутри криптоэкономики, тогда как золото остается предпочтительным выбором для центральных банков и суверенных акторов, ищущих долговечность, нейтралитет и защиту от политических рисков. Он не рассматривал биткоин как замену золоту, а скорее как отдельный инструмент, работающий на другом уровне риска, движимый рыночной инфраструктурой, а не монетарной историей.

FAQ

• Почему сейчас растет золото?
  Центральные банки покупают его стабильно, а предложение остается в основном стабильным, что со временем поднимает цены.
• Растет ли золото из-за опасений инфляции?
  Рикардс утверждает, что золото хорошо показывает себя как при инфляции, так и при дефляции.
• Отказываются ли страны от казначейских облигаций США?
  Нет — данные показывают стабильное владение, а не массовую продажу.
• Как биткоин вписывается в этот тренд?
  Рикардс рассматривает биткоин как отдельный от золота, выполняющий другую роль в портфелях.