Обзор рынка марганца 2026 года: вызовы в сфере поставок и возможности для аккумуляторов

После спада в конце 2024 года рынок марганца вошел в 2025 год с смешанными динамиками. Несмотря на сильные показатели спроса со стороны сектора аккумуляторов для электромобилей, ценовые движения оставались сдержанными, отражая сложное взаимодействие между ужесточением цепочек поставок и ростом производственных мощностей. По мере развития 2026 года марганец оказывается на критическом перепутье — с одной стороны, риски перенасыщения рынков, с другой — структурные благоприятные условия, связанные с энергетическим переходом.

Первая половина 2025 года показала, как быстро могут измениться рыночные динамики. Запасы на портах Китая снизились до многолетних минимумов примерно до 3,7 миллиона метрических тонн в начале весны, при этом логистические ограничения и стабильное потребление со стороны производителей сплавов и металлургических предприятий временно поддерживали цены на руде, достигшие в 2025 году максимума в $4,48 за метрическую тонну. Однако этот рост оказался недолгим. Производство выросло примерно до 10,1 миллиона метрических тонн в первой половине 2025 года, чему способствовали сильные экспортные объемы из Южной Африки и Габона, а также возобновление поставок из Австралии, которые в предыдущем году сталкивались с перебоями. Одновременно глобальное производство стали — сектор, потребляющий примерно 85 процентов марганца — заметно ослабло. Производство стали в Китае снизилось примерно на 3 процента в годовом выражении на фоне ослабления внутреннего спроса, тогда как Индия и Северная Америка показали умеренные приросты. К середине 2025 года общая картина изменилась в сторону избыточных запасов и нового давления на цены, которые снизились до $4,21.

Структурная поддержка остается несмотря на краткосрочную слабость

Участники рынка ожидали, что поставки марганца продолжат расти в оставшейся части 2025 года, поскольку ведущие австралийские производители полностью вернутся к рыночным операциям. Однако этот рост, как предполагалось, столкнется с препятствиями в виде сезонных спадов спроса и ослабления глобального производства стали. Самые крупные производители признавали риск: расширение мощностей по всему сектору угрожает усугубить перенасыщение рынка, что может привести к дальнейшему снижению цен.

Защитные торговые меры добавили еще один слой неопределенности. Новые квоты Европейского союза на ферросплавы нарушили традиционные торговые потоки и усложнили динамику ценообразования сплавов, сигнализируя о более широком сдвиге в сторону региональной безопасности поставок, а не глобальной оптимизации источников. Для производителей и трейдеров марганца такие события подчеркнули неприятную реальность: в настоящее время существует достаточная производственная мощность для удовлетворения текущего спроса, что делает цены уязвимыми без появления новых драйверов спроса.

Однако под поверхностью возникал более оптимистичный сценарий. Потребление марганца в аккумуляторной промышленности — особенно высокочистых сортов для литий-ионных и новых поколений электромобилей — продолжало привлекать внимание автопроизводителей и разработчиков катодов. Хотя производство стали остается основным конечным направлением использования марганца, энергетический переход тихо меняет модели потребления и создает новые ценовые возможности.

Технологии аккумуляторов: Возрождение марганца

Переход к катодам, богатым марганцем, представляет собой важный сдвиг в конструкции аккумуляторов для электромобилей. Автопроизводители, испытывающие сильное давление по стоимости, активно ищут альтернативы доминирующим формуляциям никель-кобальт-марганец (NCM), рассматривая химии на основе марганца как путь к более дешевым и менее сложным батареям без ущерба для производительности. На вебинаре по цепочке поставок в июне 2025 года эксперты подчеркнули, что химия, богатая марганцем, «предлагает хорошее решение с точки зрения стоимости», позиционируя металл как перспективный ответ на зависимость от кобальта и никеля, которая до сих пор доминировала в цепочках поставок электромобилей.

Батареи NCM с высоким содержанием никеля остаются стандартом во многих рынках, особенно там, где цепочки поставок уже сформированы вокруг корейских и китайских производителей. Однако европейские и североамериканские OEM — сталкивающиеся с уязвимостью цепочек поставок и ценовой волатильностью — ускоряют разработку альтернативных химий с большим содержанием марганца. Наряду с формулами NCM и литий-железо-фосфатных (LFP) батарей, набирает популярность новая категория — литий-марганцово-железо-фосфатные (LMFP) батареи, которые предлагают баланс между стоимостью и энергетической плотностью.

Практическая реализация набирает обороты. В марте 2025 года компания Firebird Metals стала первой в Австралии, начавшей производство батарей LMFP для электромобилей, что стало важным этапом коммерциализации химий с высоким содержанием марганца за пределами Китая. Этот успех свидетельствует о растущем признании роли марганца в создании конкурентоспособных по стоимости батарей с низким содержанием кобальта для глобальных рынков с высокой ценовой чувствительностью. По мере развития технологий и масштабирования производства потребление марганца в аккумуляторах, по прогнозам, будет расти стабильно — не настолько быстро, чтобы полностью вытеснить сталь как основное применение, но достаточно существенно, чтобы поддерживать цены и закрепить роль марганца в энергетическом переходе.

Аналитики, отслеживающие сырье для аккумуляторов, отмечают, что в краткосрочной перспективе сохраняются препятствия. Проблемы на рынке NCM и изменения в схемах субсидирования электромобилей в Китае могут снизить спрос на аккумуляторный марганец в начале 2026 года. Рынок остается цикличным и чувствительным к макроэкономической динамике в производстве автомобилей и темпам внедрения электромобилей.

Геополитика и ресурсный национализм меняют поставки

Картина поставок марганца меняется под воздействием ресурсного национализма в Африке. Габон, второй по величине экспортер марганца в мире и источник 63 процентов импортов марганца в США, объявил в середине 2025 года о планах ввести запрет на экспорт марганцевой руды, начиная с января 2029 года. Экспорт габонской руды высокого качества превысил 7 миллионов метрических тонн в 2024 году — материал, критически важный как для производителей ферросплавов, так и для развивающихся цепочек поставок аккумуляторов. Полный запрет на экспорт усугубит уже и без того хрупкую глобальную ситуацию с поставками, создавая давление как на китайских покупателей, привыкших к габонскому сырью, так и на европейских переработчиков, зависимых от западноафриканской руды.

Сроки усиливают риск. Австралийская шахта GEMCO, ранее являвшаяся ключевым источником высококачественной руды, ожидается, что к концу этого десятилетия прекратит работу. Запрет Габона на экспорт устранит еще один важный элемент глобальных поставок именно в тот момент, когда ожидается рост спроса на высококачественный марганец. Эта политика отражает более широкий сдвиг в Африке в сторону добавленной стоимости: вместо экспорта сырья страны стремятся к переработке внутри страны — через производство ферросплавов или аккумуляторов, чтобы получить больший экономический эффект.

Однако амбиции могут опережать возможности. Масштабная переработка марганца — будь то ферросплавы или аккумуляторы — требует значительных капиталовложений и технической экспертизы. Китай успешно реализует проекты в Африке через прямые инвестиции в цепочки поставок минералов, сохраняя при этом высокую добавленную стоимость на своей территории. Африканские правительства, преследующие аналогичные стратегии без соответствующего капитала или опыта, рискуют столкнуться с провалом планов или их высокой стоимостью. Аналитический отчет Project Blue отметил, что «без масштабных инвестиций Китая такие амбициозные планы африканских правительств рискуют остаться нереализованными».

Противодействие этой динамике предпринимает Европейский союз, начав обеспечивать региональные поставки. В начале 2025 года проект Euro Manganese Chvaletice в Чехии получил статус «стратегического проекта» в рамках Закона ЕС о критических сырьевых материалах, что свидетельствует о приверженности Брюсселя локализации производства материалов для аккумуляторов. Этот статус ускоряет получение разрешений и инвестиций, подчеркивая решимость ЕС снизить зависимость от удаленных поставщиков на фоне геополитической напряженности и требований энергетического перехода.

Балансировка риска перенасыщения и долгосрочного структурного роста

На 2026 год прогнозы отрасли указывают на в целом сбалансированный рынок марганца, хотя и с существенным давлением как со стороны предложения, так и со стороны спроса. Спрос на сталь — основное направление потребления марганца —, по прогнозам, стабилизируется, а расширение производства в Индии обеспечит умеренную поддержку против замедления роста в Китае и Европе. Применение в аккумуляторах остается вторичным, но растущим источником спроса, причем его структурное значение увеличивается, даже если ценовое влияние в краткосрочной перспективе останется ограниченным.

Глобальные прогнозы рынка до 2035 года предполагают умеренное увеличение стоимости и объемов, при этом Азиатско-Тихоокеанский регион сохраняет доминирование, а новые возможности появляются в области электрификации и сегментах высокочистых материалов. Однако этот базовый сценарий содержит значительный риск снижения: если добавление производственных мощностей превысит рост спроса — что вероятно при объявленных расширениях — перенасыщение может привести к снижению цен и длительным проблемам для маргинальных производителей.

Глядя на начало 2026 года, аналитики предостерегают от излишней оптимистичности. В азиатских рынках ожидаются сезонные спады спроса в преддверии празднования Лунного Нового года, а неопределенность сохраняется относительно траектории спроса на электромобили в Китае после недавних изменений в схемах субсидирования. В результате рынок, скорее всего, останется без значительных ценовых движений, застряв между структурной поддержкой электрификации и краткосрочными препятствиями в виде расширения мощностей и замедления роста производства стали.

Для участников цепочки стоимости марганца 2026 год представляет собой знакомую дилемму: существующих запасов достаточно для удовлетворения текущего спроса, однако новых драйверов спроса, способных поглотить объявленные расширения производства, пока не появилось, что создает риск ценового давления. Решение будет зависеть от скорости масштабирования химий аккумуляторов, от того, насколько агрессивно африканский ресурсный национализм изменит поставки, и от того, стабилизируется ли макроэкономическая ситуация в Китае и восстановится ли спрос на электромобили. До тех пор марганец остается товаром, застрявшим между двумя мирами — угасанием доминирования стали и ростом потенциала чистой энергии.