Акции с дивидендами S&P 500 могут столкнуться с коррекцией: две качественные компании, торгующиеся на 10-14% ниже своих максимумов, предоставляют возможность для покупки в 2026 году

Последние несколько месяцев принесли долгожданное облегчение для инвесторов, ориентированных на ценность. После того как в течение большей части 2025 года они опережали широкий рынок, две исключительные акции с дивидендной доходностью снизились на 10% и 14% соответственно от своих 52-недельных максимумов. Хотя их высокие оценки остаются фактором, эти компании с устойчивыми конкурентными преимуществами и стабильной прибылью представляют собой привлекательные точки входа по мере приближения второй половины 2026 года.

Обе акции значительно превзошли индекс S&P 500 за последнее десятилетие, демонстрируя силу сложных процентов в хорошо управляемых, предсказуемых бизнесах. Теперь, когда их цены на акции немного снизились, они заслуживают нового внимания со стороны инвесторов, ориентированных на дивиденды.

Waste Management: Получение прибыли от незаменимой сети

Waste Management (NYSE: WM) управляет самой обширной инфраструктурой по утилизации отходов и переработке в Северной Америке — 506 транспортных узлов, 105 центров переработки, 262 действующих свалок и 10 предприятий по производству возобновляемого природного газа (RNG). Эта комплексная вертикальная интеграция создает мощную конкурентную защиту, которую трудно воспроизвести.

Географическое и операционное доминирование компании обусловлено простой экономической реальностью: по мере заполнения свалок и сопротивления со стороны сообществ новым объектам по утилизации отходов, существующая сеть WM становится все более ценной. Компания не просто собирает мусор; она также монетизирует переработанные материалы и производит возобновляемую энергию из метана. Эта модель с несколькими источниками дохода объясняет, почему WM за последние два десятилетия принесла совокупную доходность в 1060%, значительно превысившую 680% у S&P 500.

Недавние стратегические шаги подчеркивают видение роста руководства. Приобретение Stericycle в 2024 году расширило деятельность WM в области высокомаржинальных медицинских отходов. Одновременно инвестиции в автоматизацию центров переработки и строительство предприятий RNG могут значительно повысить генерацию свободного денежного потока. Текущая дивидендная доходность в 1,5% может показаться скромной, но 22-летняя серия ежегодных увеличений дивидендов, включая недавний рост на 15%, свидетельствует о доверии к фундаментальной способности компании генерировать наличные деньги. Поскольку коэффициент выплаты составляет всего половину годовой прибыли, дивиденд остается хорошо защищенным.

При цене в 26 раз выше прогнозируемых прибыли акцию WM можно считать премиальной, однако снижение на 10% от недавних максимумов делает ее привлекательной для долгосрочных портфелей.

Cintas: История консолидации отрасли все еще продолжается

Cintas (NASDAQ: CTAS) доминирует в секторе аренды униформы в Северной Америке, управляя более чем 12 000 маршрутов распределения в двух основных сегментах: аренда униформы/обслуживание предприятий и товары первой помощи/безопасности. Настоящее конкурентное преимущество компании заключается не в каком-либо отдельном продукте, а в способности консолидировать фрагментированную, в основном региональную отрасль и затем использовать свою объединенную платформу для повышения прибыльности.

Эта стратегия консолидации оказалась исключительно эффективной. За последнее десятилетие Cintas достигла среднего ежегодного роста продаж в 9%, одновременно увеличивая чистую прибыльность с 9% до 18%. В результате: общая доходность для акционеров почти утроила показатели S&P 500 за тот же период, закрепив за компанией статус компании с десятикратным ростом.

Доказательства продолжающегося импульса видны во всем портфеле Cintas. Компания увеличивает дивиденды уже 33 года подряд, при этом средний ежегодный рост за последнее десятилетие составляет 16%. Предложение о приобретении UniFirst за 5,2 миллиарда долларов свидетельствует о том, что возможности для значимой консолидации остаются. Даже при 40-кратной прогнозируемой прибыли — ее обычном уровне оценки — история Cintas по достижению рыночных рекордов и стабильному росту доходов оправдывает премию.

Недавнее снижение на 14% от 52-недельного максимума, хотя и скромное по некоторым меркам, представляет редкую возможность присоединиться к этой исключительной машине сложных процентов по немного более низким ценам входа.

Два пути вперед на 2026 год

Обе компании являются примером того, что возможно, когда сильные управленческие команды строят защищенные рыночные позиции и осуществляют дисциплинированное распределение капитала. Защитный барьер инфраструктуры Waste Management и способность Cintas к консолидации создают устойчивые конкурентные преимущества, которые должны вознаградить терпеливых акционеров.

Да, обе акции требуют высоких оценок по историческим меркам. Однако их доказанная способность приносить доходность выше рынка, в сочетании с текущими снижениями, предлагающими умеренные скидки, делает их разумными основными активами для инвесторов, ищущих надежный рост дивидендов в портфеле. По мере того как рыночная волатильность неизбежно вновь проявится в 2026 году, эти два лидера дивидендов S&P 500 могут стать стабильными опорами для сбалансированного портфеля.