‍#Bitcoin Падения на бычьем рынке углубляются, в то время как структура на цепочке остается в пределах исторического диапазона

Текущие данные о снижении на цепочке показывают, что $BTC снизился примерно на 36% от своего недавнего пикового значения цикла, что является одним из самых резких откатов в этой бычьей фазе. В изоляции такая величина кажется серьезной, но сравнение с историческими циклами говорит о том, что коррекция остается структурно согласованной с поведением предыдущих бычьих рынков, а не сигнализирует о подтвержденной макро вершине.
Предыдущие циклы расширения регулярно фиксировали промежуточные снижения в диапазоне от 30% до 50%. И бычьи рынки 2011–2015 и 2015–2017 годов переживали повторяющиеся глубокие откаты перед продолжением роста. Даже в цикле 2018–2021 года несколько коррекций превышали 35%, при этом общий восходящий тренд оставался целым. По сравнению с этими периодами текущее снижение находится в нижней — средней части исторического диапазона.
Зрелость рынка продолжает сокращать волатильность со временем. В ранних циклах события по снижению заемных средств превышали 60% из-за тонкой ликвидности и ограниченного участия институциональных инвесторов. Сегодня более глубокие рынки деривативов, потоки ETF и более сильная спотовая ликвидность помогают более эффективно поглощать давление продаж, снижая системный риск снижения, несмотря на повышенное кредитное плечо.
Краткосрочные показатели снижения подтверждают наличие краткосрочного стресса. Скользящая средняя по недельным данным о снижении опустилась ниже зоны отрицательных 30%, которая исторически связана с поздними стадиями коррекций и локальной капитуляцией. Эти фазы обычно вызываются принудительными ликвидациями и сбросом спекулятивных позиций.
Между тем, диапазон 30-дневного снижения значительно расширился, поскольку цена торгуется значительно ниже краткосрочных средних. Аналогичные отклонения в предыдущих циклах часто предшествовали формированию локальных минимумов после истощения продавцов.
Условия ликвидности и приток капитала остаются решающими. Пока снижения остаются в рамках циклических норм, а распределение долгосрочных держателей остается ограниченным, структура более широкого бычьего рынка остается статистически целой, несмотря на повышенную волатильность.
#BitcoinHitsBearMarketLow