Глубокий анализ данного документа 银发〔2026〕42号

Данный документ 银发〔2026〕42号 представляет собой системную реконструкцию рамочной базы регулирования виртуальных валют 2021 года, а также дифференцированную адаптацию к глобальной волне регулирования RWA, за которой стоит основная идея «предотвращение нелегальных спекуляций, сохранение легальных каналов, всестороннее предотвращение рисков, борьба с арбитражем через границы».
1. Ключевая характеристика: усиленное регулирование RWA токенизации, усиление контроля за стабильными и виртуальными валютами

Является незаконной деятельность по RWA токенизации внутри страны без одобрения соответствующей финансовой инфраструктуры, приравнивается к деятельности, связанной с виртуальными валютами; строго запрещается выпуск за границей стабильных монет, привязанных к юаню, отрицая их функцию фиатных денег; виртуальные валюты по-прежнему не обладают статусом законных денег, все связанные с ними внутренние операции полностью запрещены, иностранные организации не могут предоставлять услуги внутри страны.
2. Контроль всей цепочки: устранение всех пробелов для различных субъектов услуг
Многоуровневая система контроля — от финансовых учреждений (запрет на аккаунты, хранение, клиринг и т. д.), интернет-платформ (запрет на пропаганду, привлечение клиентов, предоставление коммерческих площадок), посредников/технических организаций (запрет на предоставление услуг для незаконной RWA), рыночного надзора (запрет на использование слов, связанных с регистрацией предприятий, строгий контроль за незаконной рекламой), майнинга (закрытие существующих майнинговых мощностей, строгий запрет на новые майнинговые установки) — все это обеспечивает полное закрытие всех этапов, от бизнеса до сопутствующих услуг.
3. Зарубежные операции: реализация «равного регулирования» для RWA токенизации внутри страны
Если внутренние субъекты осуществляют RWA токенизацию за границей, особенно на основе внутренних активов и прав, то такие операции должны следовать тем же правилам, рискам и принципам, что и внутри страны, и контролироваться соответствующими органами — НПФ, Комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, Управлением валюты; без одобрения или регистрации запрещены любые операции; внутренние финансовые учреждения, открывающие филиалы за границей, должны соблюдать внутренние стандарты соответствия и рискового менеджмента.
4. Распределение полномочий: координация между центральными и местными органами + разделение функций, более четкое регулирование
Центробанк руководит борьбой с виртуальными валютами, Комиссия по ценным бумагам — за регулирование RWA токенизации, все ведомства взаимодействуют с интернет-надзором, прокуратурой и правоохранительными органами; провинциальные правительства координируют локальные меры по управлению рисками, создают системы быстрого оповещения и реагирования через онлайн-мониторинг, офлайн-обследование и контроль за финансами, формируя долгосрочную систему, основанную на централизованном управлении и локальной реализации.
5. Юридические последствия: ответственность на конкретных лицах, убытки инвесторов — на их ответственности
Нарушающие правила в сфере бизнеса или предоставления услуг подлежат наказанию по закону, вплоть до уголовной ответственности; совместная ответственность за помощь в незаконных зарубежных услугах лежит на внутренних субъектах; личные инвестиции в виртуальные валюты или продукты, связанные с RWA токенами, считаются недействительными, если их гражданский характер нарушает общественный порядок, все убытки несет инвестор; подозрение в нарушении финансового порядка влечет за собой расследование.
6. Согласование политики: отмена старых правил и формирование единой системы регулирования
Отменяется уведомление 2021 года о регулировании виртуальных валют, интегрируются регулирование RWA токенизации, стабильных монет и виртуальных валют, создается более всеобъемлющая система контроля за незаконной финансовой деятельностью, связанной с цифровыми активами, стандарты регулирования унифицируются, а их применение становится более практичным.

Ключевая идея политики — «守底线、留空间、促转型» #加密市场回调 $BTC