🟠 ИИ — это лифт или проклятие для экономики? Шок белых воротничков и призрак Ghost GDP

Экономика может повышать производительность, оставаясь беднее. Не так уж далеко, мир уже видел это во время промышленной революции. Citrini Research представила сценарий на 2028 год, когда ускорение технологий благодаря ИИ привело к разрыву в потреблении.
📌 Сценарий 2028: Рынок труда разрывается из-за того, что ИИ заменил слишком многое
- Безработица в США: 10.2%
- S&P 500: -38% от пика в 10/2026
- Шок сосредоточен на группе «белых воротничков»(умственных работников вместо ручных)
- ИИ активно заменяет юристов, программистов, бухгалтеров, менеджеров среднего звена, финансовых специалистов.
Последующая цепная реакция: компании оптимизируют расходы с помощью автоматизации -> сокращение офисных сотрудников -> снижение доходов домашних хозяйств -> сокращение потребления -> маржа сжимается -> компании вынуждены активнее внедрять ИИ для защиты прибыли.
Все это — порочный круг самоподдержки. Это не классический спад из-за слабого спроса. Это спад из-за слишком быстрого роста производительности по сравнению с возможностями общества его усвоить.
📌 Ghost GDP — рост, не сопровождаемый доходами большинства населения
- Производство продолжает расти, и у компаний есть выручка. ИИ продолжает генерировать продукцию. Но деньги не проходят через руки работников, а идут крупным компаниям. В результате реальный спрос на потребительские товары ослабевает.
10% интеллектуальных работников вносят до 50% расходов(на туризм, автомобили, высокие технологии, премиум-сервисы), однако в течение следующих двух лет эта группа столкнется с массовыми увольнениями. Экономика США, основанная на потреблении( — около 70% ВВП). Когда самый крупный слой потребителей пострадает, мультипликатор развернется в обратную сторону.
📌 Агентства ИИ также разрушат структуру рынка, изменяя поведение потребителей
- Агентства ИИ автоматизируют потребительское поведение, сравнивают цены в реальном времени, покупают у самых дешевых продавцов -> лояльность к бренду исчезнет в будущем.
- Оплата через стейблкоины для избежания комиссий по картам 2-3% -> конкуренция платежных сетей.
📌 Как отреагирует рынок активов?
- Если безработица достигнет 10%, ФРС придется пойти на смягчение
- Долгосрочные доходности снизятся, а рискованные активы первыми почувствуют шок
Сценарий Citrini предполагает, что S&P 500 достигнет пика в октябре 2026 года и достигнет дна в 2028 году с коррекцией -38%. Этот сценарий экстремален, но не лишен логики. Однако есть несколько переменных, о которых Citrini не упоминает: действительно ли ИИ так быстро заменит человека, или это лишь предположения, правительства внедрят UBI, переобучение или фискальные стимулы для поддержки спроса?
Ранее промышленная революция в конечном итоге создала новые рабочие места. Каждая революция изменяет качество жизни людей, но рост не обязательно означает всеобщее благосостояние.