🔥 Nvidia отчиталась о впечатляющих результатах за Q4, побив все рекорды

- Выручка $68,1 млрд, превысила прогноз ~$65,9 млрд, рост +73% по сравнению с прошлым годом — исторический рекорд.
- Data Center $62,3 млрд, превысила прогноз ~$60,36 млрд, рост +75% по сравнению с прошлым годом — продолжает быть основным драйвером.
- EPS $1,62, превысила прогноз ~$1,50.
- Валовая маржа 75,2%, выше предыдущего квартала и превысила ожидания.
- Операционная маржа ~65%, значительно выросла по сравнению с аналогичным периодом.
- Gaming, Automotive и Professional Visualization больше не являются фокусом — Data Center определяет весь рост.
- Доходы от сетевых решений выросли значительно, отражая спрос на полные системы AI.
📌 Прогноз на Q1 FY27
- Выручка $78,0 млрд, значительно превышает рыночный прогноз ~$72,8 млрд.
- Валовая маржа ~75,0%, очень впечатляюще для компании с огромной капитализацией.
- Операционные расходы ~$7,5 млрд.
- Nvidia все еще имеет $58,5 млрд неиспользованных средств в программе buyback. Очень сильный свободный денежный поток, достаточный для финансирования роста и R&D.
-> Инфраструктура AI остается основным двигателем. Спрос со стороны hyperscalers и предприятий не снизится в ближайшем будущем, поскольку рынок постепенно смещается с обучения к inference и полноценной экосистеме AI.
📌 Цена акций резко снизилась после отчета, несмотря на отличные показатели, похоже, ожидания рынка нереалистичны. Наибольший риск — около 50% выручки сосредоточено в трех крупных клиентах и политические риски из Китая.
Сколько еще продлится capex на AI? Продлится ли он до октября 2026 года, как предсказывал Cinitri?